春节前需求有所提振 豆油大概率将偏强振荡

截至2024年1月26日当周，豆油期货主力合约收于7588元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持34714手。

本周（1月22日-1月26日）市场上看，豆油期货周内开盘报7618元/吨，最高触及7694元/吨，最低下探至7530元/吨，周度涨跌幅达0.64%。

消息面回顾：

1月25日，全国一级豆油成交量7300吨，环比上个交易日减少41.6%。

戈亚斯州农业联盟(Faeg)组织的田间考察活动显示，今年该州大豆产量估计为1380到1520万吨，比去年减少300万吨左右。2022/23年度戈亚斯大豆产量为1770万吨。

截至1月18日当周，美国2023/2024年度豆油出口净销售为0万吨，前一周为0万吨；2024/2025年度豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2023/2024年度豆油出口装船0万吨，前一周为0万吨。

机构观点汇总：

瑞达期货：今年巴西大豆提早收割，相关机构数据显示，巴西大豆收割面积已经达到2023/24年度大豆预期总面积的5%以上，进度快于去年同期与五年同期平均水平，因此，巴西大豆有望提早上市，对美豆形成拖累。国内情况，近期工厂开机率维持在45%附近，豆油产出依旧不多，豆粕需求有限，继续限制工厂开机率。终端提货依旧，导致豆油库存继续减少的概率较大。近期部分工厂的成交已经转为春节之后的成交，而贸易商反馈近期的货其实已经不太好卖。需求面其实无法提振行情。盘面来看，豆油震荡，春节前需求有所提振。

长安期货：虽然目前南美丰产的格局基本确定，全球大豆供应宽松使豆油成本端压力显著，但美豆已连续下跌至成本区间附近，随着利空的消化以及上周压榨数据强劲和出口销售数据好转，美豆盘面也给出一定支撑，前期相对菜棕两油受到掣肘最为严重的豆油近日也有回暖表现。虽然全球油料供应宽松的大格局并未扭转，不过以上边际利多的变化在短期内占据主导逻辑，在南美大豆大量上市之前油脂偏强振荡的概率较大。

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