新季美豆丰产预期较强 短期预计豆油期货易跌难涨

5月26日，国内期货主力合约涨跌不一。其中，豆油期货主力合约开盘报7092元/吨，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，豆油主力最高触及7208元，下方探低7056元，涨幅达2.20%。

美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至2023年5月18日的一周，美国2022/23年度豆油净销售量为6200吨，显著高于上周，比四周均值高出62%。

截至5月18日当周，美国2022/2023年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；2023/2024年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆油累计销售0万吨，前一周为0万吨。

5月25日：全国一级豆油成交量为49800吨，环比上个交易日增加34.23%。

后市来看，豆油期货行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

瑞达期货表示，2023/2024年度，全球大豆供应预计呈恢复状态，供应转向宽松，给市场带来一定的压力。目前巴西和阿根廷都处于收割季，出口压力较大，也在一定程度上压制市场价格。国内方面，虽然受进口通关的影响到港偏慢，但是后期仍然会有大量大豆到港，豆油累库预期仍大。总体上，供应压力加大，预计短期内豆油易跌难涨。

方正中期期货分析称，5月USDA预估2023/24年度美豆产量预估同比增加5%至45.1亿蒲，美豆期末库存预计同比增加1.2亿蒲至3.35亿蒲。预计2023/24年度全球大豆期末库存将增加2150万吨至1.225亿吨，全球大豆供给转向宽松。巴西大豆季节性供应压力持续，但销售进度过半后销售压力减少，升贴水低位明显反弹。美豆播种和出苗顺利，快于去年同期及近年均值，新季美豆丰产预期较强，美豆期价上方承压。国内5-7月面临较大的阶段性到港压力，豆油有一定累库存预期，基差仍有下跌空间。操作上以震荡偏弱思路对待。

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