目前国内基本面偏紧 短期豆油期货为震荡走势

消息面

粮油商务网数据，截至8月7日，国内重点地区豆油商业库存约84.19万吨，环比减少3.76万吨。

咨询公司Safras & Mercado表示，截至8月5日，巴西2022/23年度大豆的预售量达到预期产量总量的17.3%，低于历史同期均值21.5%。去年同期的预售比例为23%。作为对比，截至7月8日的预售进度为15.7%。

最新的USDA作物生长报告显示，截至8月7日，美豆生长优良率为59%，较美豆生长初期下调了11个百分点。因此，近期市场开始炒作美豆的天气题材。

机构观点

大越期货：

油脂价格冲高回落，目前国内基本面偏紧，国内疫情影响，下游消费偏低。美豆库销比维持6%附近，供应偏紧，但存有美豆丰产预期。棕榈油方面劳动力短缺，恢复速度较慢，而目前处于增产季，从目前全球疫情及全球通胀情况来讲，需求不是很乐观，目前印尼发放出口许可证利空，并降低关税级一些政策导致近期印尼出口较强，基本面逐渐朝平衡方向发展。美联储如预期加息75个基点，宏观压力暂时减轻，短期受宏观政策影响，美豆油及原油价格反弹，但印尼库存压力较大，反弹有限，多头获利离场，预短期震荡整理。豆油Y2209:9500-10100附近高抛低吸。

国泰君安期货：

短期内，宏观情绪对整体商品市场的影响仍然较大，美元指数和原油仍是短期市场情绪的参考指标，经济下行和流动性收紧的风险仍然存在。基本面来看，短期内印尼的利空因素交易充分，但是马来的累库压力以及国内棕榈油的供应压力仅部分被交易，而且随着美豆和加拿大菜籽的产量前景越来越明确，油脂原料端的支撑也在减弱。我们认为油脂短期为震荡走势，主要关注国内棕榈油集中到港的时间，如果8月份未能出现集中到港，三大油脂的09合约或因现货价格坚挺而出现期现回归，但是中期来看，随着全球油料作物供应增加，国内油脂供应回升，油脂仍然存在下行风险，操作上，建议关注01合约逢高做空的机会。

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