3月USDA月度供需报告发布 豆油或保持高位波动

消息面

近日，3月USDA月度供需报告发布，根据USDA3月最新供需报告显示，全球豆油年度出口量自2017年至今维持在1050万吨至1250万吨，主要出口国从多到少依次是：阿根廷、美国和巴西。

根据USDA3月最新供需报告显示，全球豆油年末库存大约为350万吨至470万吨，主要库存保有国从多到少依次是：美国、中国、巴西、欧盟和阿根廷，整体来看，2021/22年度几大库存保有国库存总量较2020/21年度有减少可能。

根据USDA3月最新供需报告显示，全球豆油库销比由2019/2020年度的6.47%上升到2020/2021年度的6.82%，而2021/2022年度，目前美国农业部预计全球豆油库销比为5.52%，较上月增加0.38个百分点。

机构观点

国元期货

印尼出口政策反复不定，全球棕榈油供应危机的恐慌情绪释放，叠加马棕增产周期及劳工引入时点确定，后续供应端以恢复看待，价格支撑减弱；但需关注的是，尽管国内外油脂低库的安全边际减弱，但在俄乌局势全面好转之前，全球植物油供应端仍有题材可寻，棕油出现持续性下滑概率不大，以高位运行看待。豆油单边以震荡走弱看待，主力支撑位10000 元/吨，棕油主力支撑位10300 元/吨，豆棕价差持续反弹，关注马棕产量拐点到来，可考虑布局做多。

南华期货

当前巴西大幅减产几成定论，观察远月，美豆与美玉米争夺播种面积的不确定性、北美产区天气的扰动以及替代油料乌克兰葵花籽播种的不确定性三方面影响，将会使得美豆价格将表现出易涨难跌的格局，作为美豆下游，在全球油脂供给紧张的情况下，受成本端推动，豆油可能继续保持高位波动，09可能表现却更加强势。

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