总体来看,油脂间的替代消费帮助豆油在过去20年间不断的扩大市场规模,目前是中国最大的食用油脂,占了国内植物油消费的50%。供应不断增加下,国内的豆油库存也未出现明显累计,若叠加政策收储因素,豆油供需稳中略紧。
总体来说,由于全球油脂的产增放缓,但需求增长相对稳定,进入去库存阶段,价格存在较强的上涨动力。
二、主要油种产量增长情况各不同
分品种来看,最近三年全球植物油产量增速放缓一部分原因是菜油减产去库存。最近20年全球菜油产量的同比增速可以分为三个阶段,在2003/04年—2009/10年,年均产量增速9.32%;在2010/11年—2014/15年,年均产量增速3.39%;从2015/16年—2020/21年,产量年均增速-0.13%。即从2015/16年开始全球菜油就进入减产阶段,因为种植收益不佳限制了产业的扩张,主产国加拿大、欧盟和中国的种植面积同时萎缩。
作为目前全球最大的植物油种,过去20年棕榈油产量的快速扩张是全球植物油产量增长的主要原因,贡献了年均产增的70%,也是过去几年拖累全球植物油价格的重要力量。但从产量上看,棕榈油高速增长的时间也已经过去,2001/2002年--2017/18年间,全球棕榈油产量的年均增速为6.55%,但最近三年,2018/19年--2020/21年间的平均增速仅为2.08%。长期的低价导致种植园对老树的管理和更新速度变慢,鲜果串产量和出油率降低,未成熟面积同比出现负增长,对应总体产量增速明显放缓。
相比起来,豆油产量更加稳定,基本呈逐年稳定增长,主要是因为上游大豆种植产业逐年扩张,美豆单产周期式增长、巴西种植面积不断扩大,导致大豆产能放大,而中国的豆粕消费支持压榨,豆油产量增长。
总体来看,以菜油为主的小油种在全球油脂市场的占比逐渐萎缩,棕榈油产增放缓,豆油随着大豆产能放大和中国压榨需求稳定增加,在全球植物油市场的比重逐渐增加。
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- 综合资讯 棕榈油 豆油 豆粕 0
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