本周，美国农业部公布的7月供需报告基本如市场预期呈中性偏多，CBOT大豆止跌反弹，报告调低2015/2016年大豆期末库存，使得市场关注新季美豆产量和主产区天气。
利空因素有：一是市场仍处于国内植物油消费季节，前期拍卖的临储菜油供给压力被市场消化仍需时日，而当前进口菜籽压榨利润较好，也使得沿海油厂积极开机导致菜油库存增加；二是虽然6~8月我国进口菜籽到港约100万吨，较上年同期减少32万吨，但进口菜籽压榨利润较好，促使企业进口积极性较高；三是国内植物油整体呈阶段性供大于求状态，不支持行情单边向上，菜油也难独秀，继续横盘整理可能性较大。
棕油有望反弹，生产压力仍在
本周，因为棕榈油出口降幅超过预期，令吉汇率走强，马盘棕榈油期价跌至10个月来的最低水平，预计下周出现超跌反弹的可能性较大。在连豆油带动和马盘打压下，国内棕榈油期现货价格止跌回升，但走势弱于豆油和菜油，豆棕价差扩大。
分析后势，利多因素有：一是当前国内棕榈油库存仍处于低位水平，卖方挺价意愿较强，国内棕榈油现货基差将坚挺；二是马盘在大跌后有技术性反弹需求，并传递到连棕榈油，使得连棕榈油表现阶段性的强于连豆油；三是今年上半年，马来西亚棕榈油产量累计759万吨，较去年同期的905万吨减少16.1%，较近5年同期均值水平的858万吨减少11.5%，说明厄尔尼诺对棕榈油产量不利影响较大。
利空因素有：一是MPOB数据显示，6月棕榈油产量环比大幅增长12.3%，棕榈油产量连续第4个月环比增加；二是三季度仍处于棕榈油的生产旺季，而棕榈油因与豆油的价差处于历史低位处于比价劣势，且开斋节后进入棕榈油的需求淡季，预计未来几周主产国棕榈油库存将环比上升。
<上一篇 豆油依旧是空头 反弹力度比较大
下一篇> 豆油距离前高不远 面临库存和备货压力
