美干旱致产量预期下滑 豆粕预计短期随美豆偏强

6月21日，国内期市油脂油料板块涨跌互现。其中，豆粕期货主力合约开盘报3745元/吨，盘中低位震荡运行；截至收盘，豆粕主力最高触及3820元，下方探低3735元，涨幅达1.65%。

目前来看，豆粕行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于豆粕后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

方正中期期货分析称，美国大豆主产州偏干旱，目前美豆优良率继续下滑，国际豆价走势坚挺。5月底开始，拜登政府倾向于提高生物燃料掺混目标，有利于美豆油制生物柴油的投料需求增长，关注21号报告。随着港口大豆逐步流入油厂，油厂大豆开机率回升，豆粕库存拐头向上。预计6月下旬之前油厂继续维持高开机率，豆粕预计将维持累库，但据悉部分油厂豆粕胀库有停机计划。由于小麦大量替代玉米，而小麦蛋白含量高于玉米，因而饲用豆粕消费量减少。国际市场来看，巴西大豆止跌。美豆播种进度较快，但主产区天气有干旱，带动美豆期价走强。预计美豆11合约在1350-1400附近承压，天气转换一般较快，注意仓位管理。豆粕预计短期随美豆偏强，炒作过后或回归弱势。

中州期货指出，国内连粕跟随美豆强势上涨，2309合约在端午假期前最后交易日以3819元/吨收盘，从6月初低点上涨超过14%。但国内6—7月是进口大豆集中到港阶段，本身并不缺豆，价格上涨主要受美豆、人民币汇率、巴西贴水等多项成本因素牵动。因此，近期国内豆粕现货虽然被动跟涨，但走势略弱，使得豆粕现货基差振荡收缩。

金信期货表示，豆粕库存延续累库趋势，但绝对值还是偏低。外盘炒作美国干旱导致产量预期大幅下滑，美豆及美豆粕大幅拉升，在外盘成本端的提振以及油脂态势不强的情况下，豆粕为保证国内利润在配置上可以适当作为多配。操作建议：豆粕上行趋势不明朗，但下方空间有限，操作上回调做多。

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