小麦及稻谷替代优势存在 玉米短期调整压力较大

6月28日盘中，玉米期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至2687元。截止发稿，玉米主力合约报2701元，跌幅0.48%。

玉米期货主力小幅下跌0.48%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国信期货：玉米短期调整压力较大

基本面来看，目前国内余粮不多，贸易商有挺价心态，下游深加工及养殖行业利益不佳，抑制备货积极性，但整体原料库存偏低状态下，有一定的刚需支撑。此外，小麦价格相对玉米仍有性价比优势，继续对玉米现货价格形成顶部压力。天气方面，美国产区降水改善，国内北方高温亦有所缓和，短期调整压力较大。操作上，观望。

恒泰期货：玉米逢低做多

供应方面：华北地区小麦陆续收获，受雨水天气影响，预估今年华北地区小麦一定程度减产，质量偏差。预期后期小麦价格或继续上行，对华北地区玉米价格形成支撑。东北地区贸易商出库节奏放缓，供应压力缓解，价格止跌反弹。需求方面：目前在生猪高存栏状态下，对谷物饲料的整体需求较旺，前期因低价小麦及进口玉米的替代影响，饲料企业对国产玉米整体需求降低，后期随替代效应的降低，玉米饲用需求或将恢复。操作策略：逢低做多。

弘业期货：玉米震荡企稳，底部或渐明确

国内玉米自身供应逐渐趋少，现货挺价；小麦及稻谷替代优势存在，且进口谷物高位，供应并不短缺。华北黄淮等产区玉米种植，天气担忧支撑，关注种植面积增长。美中西部降雨引致美玉米大幅回落，美玉米优良率降至低位，天气炒作或反复。国内需求上，终端维持安全库存；淡季下猪价低迷不振，生猪养殖持续亏损局面不利存栏前景；禽类盈利空间缩小补栏受阻。深加工企业开机率小幅回升，淀粉库存回落。玉米震荡企稳，底部或渐明确。

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