供给增强需求转弱 豆粕期货存有走弱压力

截至2023年1月20日当周，豆粕期货主力合约收于3841元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周减持40180手。

本周（1月16日-1月20日）市场上看，豆粕期货周内开盘报3901元/吨，最高触及3967元/吨，最低下探至3838元/吨，周度涨跌幅达-1.92%。

周度消息汇总：

【美国农业部：截至1月12日当周美国豆粕出口净销售数据】美国2022/2023年度豆粕出口净销售为36.2万吨，前一周为0.3万吨；2023/2024年度豆粕净销售0万吨，前一周为0万吨。美国2022/2023年度豆粕出口装船29.9万吨，前一周为31.5万吨。

【本周全国主要油厂豆粕成交量数据】本周均值：成交总量0.78万吨，其中现货成交0.6万吨。上一周均值：成交总量8.95万吨，其中现货成交6.48万吨。

美国农业部周二公布的周度出口检验报告显示，截至2023年1月12日当周，美国大豆出口检验量为2,075,197吨，此前市场预估为90-192.5万吨，前一周修正为1,456,526吨，初值为1,438,183吨；

咨询公司Safras & Mercado周五称，预计巴西2022/23年度大豆产量为1.5337亿吨，较之前预估的1.5453亿吨下调0.75%，因南里奥格兰德州缺乏降雨；

2023年第1周（截至2023年1月6）本周全国港口大豆库存为510.38万吨，较上周增加19.03万吨，增幅3.73%，同比去年增加121.93万吨，增幅31.39%。

机构观点：

恒泰期货分析认为，展望未来豆粕市场，随着美豆上市，国内买船顺利到港的预期，人民币汇率进一步升值，进口大豆价格与国产大豆进一步缩小，进口大豆供给增加，国内供需紧张的局势有所缓解。需求端：生猪存栏量有所增长，饲料企业库存天数增加，豆粕供给增强，需求转弱，豆粕期货有走弱的压力。

中粮期货分析认为，过年期间，最大的不确定性仍在于南美天气的变化，如果阿根廷产区降水得不到明显的改善，美豆盘面预计还将保持在高位，但价格上方空间仍比较有限。国内豆粕节后开盘可能存在一定的跳空风险。整体来看，短期内预计美豆和国内豆粕走势仍将保持偏强的状态，国内豆粕供需后期可能会偏宽松，但压力更多的还是会体现在现货基差上，单边走势跟随美豆，维持在高位波动。

中泰期货分析认为，阿根廷下周降雨预报有所转好，美豆在触及近七个月高位回落后震荡运行，国内豆粕跟随偏弱。天气预报显示下周阿根廷雨量将有所增加，不过巴西则喜忧参半，预计中部降雨持续，但南里奥格兰德州降雨量依然较少，关注实际降雨情况。中长期观点：油脂中长期跟随宏观震荡，关注国内消费预期改善情况及南美天气变化。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。