巴西收割进度快于往年同期 豆粕供应紧张有所缓解

消息面

据外媒报道，据海关总署数据显示，中国3月大豆进口量为635万吨，较去年同期的777万吨减少18%。因干旱导致巴西大豆收获和出口推迟，中国3月大豆进口量较去年同期下滑。

4月13日至4月21日期间，巴西大豆主产区中，中部和南部地区降雨有所减少，东部地区降雨有所增加，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷大豆主产区中，全部地区持续干旱。4月21日至4月29日期间，巴西南部地区降雨均有所增加，中部地区降雨有所减少，其余地区维持此前降雨预期。阿根廷全部地区降雨均有所减少。

商务部对外贸易司：2022年3月下半月豆粕进口实际装船5640.80吨，同比上升30.67%；本期报告以进口商03月16日—31日的报告数据为基数，下期报告期为04月01日—15日。①本期豆粕进口实际装船5640.80吨，同比上升30.67%；本月进口预报装船42092.20吨，同比上升344.19%；下月进口预报装船396.00吨。同比下降97.10%。同比下降100.00%。②本期豆粕实际到港2163.60吨，同比下降9.92%；下期预报到港2405.80吨，同比下降68.48%；本月实际到港38669.52吨，同比上升726.82%；下月预报到港3940.80吨。同比下降68.53%。

机构观点

华联期货：

国外方面，USDA供需报告：4月美国2021/2022年度大豆产量预期44.35亿蒲式耳，环比持平；4月美国2021/2022年度大豆期末库存预期2.6亿蒲式耳，环比减少0.25亿蒲式耳。

USDA供需报告：巴西2021/22年度大豆产量预估下调至1.25亿吨，此前市场预估为1.2514亿吨，3月报告预估为1.27亿吨。阿根廷2021/22年度大豆产量预估为4,350万吨，市场此前预估为4,283万吨，3月报告预估为4,350万吨。

乌克兰谷物协会（UGA）预计，2022年葵花籽产量料为980万吨，2021年为1690万吨，油菜籽产量料为150万吨，2021年为290万吨，大豆产量料为180万吨，2021年为350万吨。USDA出口检验报告：截至2022年4月7日当周，美国大豆出口检验量为766232吨，符合预期。

国内方面，目前大豆压榨开机率偏低，大豆压榨厂豆粕库存处于近5年同期低位，但是，随着大豆进口量回升，大豆库存以及开机率回升，另外，高价使得豆粕需求有所转弱，周度油厂豆粕库存与饲料企业豆粕库存可用天数略有反弹，豆粕供应紧张有所缓解。

豆粕供应暂时整体偏紧，高基差对期货价格有支撑，但高价使得豆粕需求有所转弱，关注库存回升情况，预计豆粕偏弱震荡为主。操作上，多单逢高离场。

安粮期货：

4月USDA供需报告利多，大豆期末库存预计为2.6亿蒲式耳，较上月减少2,500万蒲式耳。全球大豆库存减少40万吨，至8960万吨。

美国与全球宏观周期处于从通胀向滞胀过渡，支持美豆等农产品价格高位。巴西收割进度快于往年同期。

疫情影响下，部分工厂停机，产量有限，需求水平一般。豆油、豆粕库存处于五年同期低位水平，短期或维稳。压榨利润处于中位水平。

预期豆粕09合约，在有效支撑平台获得支撑后，后市或继续面临反弹。预期豆油09合约短线或继续向上测试。

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