随着上周8月美农报告发布，从对农产品盘面走势影响程度来看，远不及此前3月底与6月底那两次报告。盘中，美豆期价虽受到单产数据不及预期一度强拉，但终究是力不从心，收盘涨幅尽数回撤。毕竟在美豆2021/22年的期初库存调高，然而出口和压榨需求数据...
最终，美豆新作在产量下调，期初库存和需求下调相抵的情况下，结转库存维持上个月的1.55亿蒲。这份重量级的USDA报告虽然奠定了美豆单产偏低的基调，但是考虑到种植面积的回升以及需求预期下降，导致美豆平衡表并未进一步走向更为紧张。但需要注意的是，全球大豆结转库存却上调了166万吨至9615万吨。从价格方向来看，美豆新作3.54%的库消比对应1350美分/蒲上下的价格是相对合理的。
因此，短期来看，美豆期价震荡趋势不改。
国内豆粕方面，连粕单边走势仍以追随美豆为主，在美豆奠定阶段性高位震荡格局的影响下，未来一段时间豆粕期货M01将在3500-3700点区间运行概率较大。向上直接突破年内高点创新高难度很大，即使出现重大利多突击事件创出新高后也难持续，因国内养殖行业尤其是生猪行业的利润恶化将对豆粕上行空间造成制约，难以形成共振。
豆粕M01合约在美豆结转库存不确定进一步走向宽松的背景下，受到来自下方3500点的支撑目前仍是较为有效，且技术面并未破位，支持高位震荡。
至于现货方面，7月底至8月初因部分区域的疫情扩散影响，饲企及养殖终端均有一轮较为明显的补库行为，尤其是在部分受影响大的区域。上游厂家瞬间由加紧催提货状态进入限量开单、压车的火热局面。伴随着采购情绪的好转是豆粕价格的逐步回升，同时豆粕库存以肉眼可见的速度快速下滑。据数据显示，上周豆粕库存99.08万吨，周环比21.78万吨，减幅18.02%，创年内周度降幅之最。
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- 豆粕期货 豆粕期货 豆粕 0
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