中美贸易谈判良好 豆粕期货跟随走高

技术性买盘帮助逆转了盘中稍早的跌势，同时原油市场上涨，以及对美国中西部作物健康状况的担忧，也给大豆期货带来支撑，隔夜美豆略收高。

25日上午备受关注的中美贸易谈判顺利进行，双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。

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受此利好刺激，今日盘中大豆上涨明显，连盘豆粕期货也跟随走高，国内豆粕现货在内外盘期价带动下也有所跟涨，但幅度在10-50元不等。因前期采购量巨大，预计8月大豆实际到港量在1035万吨左右，9月到港量约为890万吨，四季度月均到港量预计在800万吨左右。大豆、豆粕供应充足，豆粕现货跟涨受限；其次，中美第一阶段贸易协议会进一步加大对美豆采购力度，美豆库存大量向中国转移将削弱国内豆粕市场与美豆的同步性，导致外强内弱现象增多。总体上国内豆粕可供炒作题材不足，行情跟涨会有难度，但美豆成本上涨下，豆粕总体上会从企稳向偏强走向转变。

25日南北方豆粕跟盘偏强，中美贸易谈判良好，刺激连盘大涨，豆粕现货也跟随，但基本面压力下，现货涨势有限。

重要消息提示：

1、8月25日上午，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤应约与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦通话。双方就加强两国宏观经济政策协调、中美第一阶段经贸协议落实等问题进行了具有建设性的对话。双方同意创造条件和氛围，继续推动中美第一阶段经贸协议落实。在此利好消息下，今日电子盘连盘走势强劲，截至到11：25分盘中情况如下：

2、从供应端看，因前期采购量巨大，预计8月大豆实际到港量在1035万吨左右，9月到港量约为890万吨，四季度月均到港量预计在800万吨左右。大豆原料供应充足，可有效满足国内大豆压榨需求。上周中国约采购15船美国大豆，预计后期为兑现中美第一阶段贸易协议会进一步加大对美豆采购力度。美豆库存大量向中国转移将削弱国内豆粕市场与美豆的同步性，导致外强内弱现象增多。美豆虽有天气炒作苗头但实现丰产概率依然较大。国内豆粕市场可供炒作题材不足，供应宽松将抑制价格上行高度。

3、美国农业部公布的周度作物生长报告显示，截止8月23日当周，美国大豆优良率为69%，低于分析师平均预期的70%，之前一周为72%，去年同期为55%。美豆优良率下滑引发市场对未来美豆产量下调的担忧，美豆生长状况也为市场带来支撑。当前仍处美豆生长关键期，美豆最终产量对天气依赖性依然较大。

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