豆粕期货还能上涨吗？短期谨慎看多

8月20日，国内期市多数收跌，LPG跌逾6%，领跌市场，能化品中，燃料油涨逾3%，塑料涨近2%，贵金属走跌，沪银、沪金跌逾3%；农产品中，豆一涨近2%，豆粕涨0.07%，棕榈油、苹果、鸡蛋跌逾2%。

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华泰期货：豆粕短期谨慎看多，天气担忧下或跟随美豆上行

田间巡查显示内布拉斯加及印第安纳豆荚数高于去年同期和三年均值，不过气象预报显示未来一周美豆产区气温低于正常均值，但降雨不足，市场对单产的担忧仍在。出口需求维持强劲，周三民间出口商报告向中国销售19.2万吨大豆，20/21年度付运。周四将公布周度出口销售报告，市场预计截至8月13日当周美豆出口销售净增230-390万吨。

连豆粕昨日总体震荡。8月国内大豆到港和开机率仍将维持高位，过去三周成交及提货下降，截至8月14日沿海油厂豆粕库存由93.5万吨增至103.14万吨。昨日总成交仅3.37万吨，成交均价2871（-16）。菜粕供需面变化不大，油厂菜籽库存和开机率处于历史同期偏低水平，昨日仍无成交。截至8月14日沿海油厂菜粕库存2.58万吨；港口颗粒粕库存降至12.13万吨，仍处于历史同期高位。

从明面上，由于8月供需报告基本出清美豆产量较大的利空，后续出现的风暴影响和干旱天气会给盘面一个更加明显强劲的助涨力量。同时，另一条暗线上，我国豆粕的需求正在稳步回升，油厂方面的提货数据也相当不错，给豆粕期货提供强力支撑。

按照以上的判断，未来豆粕易涨难跌的格局重新出现。而涨势持续的时间，需要依据未来美国产区天气和贸易的变化来判断。未来如果产区干旱持续，或者对于风暴的调查显示损失较大，又或者出现新的问题，都会引起豆粕跟随上涨。因此在期货上建议前期多单持有者续持，产业建议维持逢低补库思路。

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