受凌晨的美豆种植确认报告及季度库存报告低于预测刺激，CBOT大豆价格大幅上涨。推升了进口大豆理论成本，而国内油价较为稳定，支撑豆粕价格上涨。豆粕理论成本在2977元，相比昨日的理论成本2899元提高80元。所以我们看到的是豆粕期货价格目前上涨70元，现货报价个别地区目前上涨60－70元。
基差与价差套利
豆粕主力合约基差预计仍呈偏弱趋势，因为根据船期预计5月份起大豆到港将明显增加，目前油厂开机率已逐渐恢复，豆粕库存从低位持续反弹，而期货盘面含中美关系升水和天气升水，因此预计基差仍偏弱运行。油粕比方面，预计近期仍在1.95-2.05区间震荡，观望为主。豆菜粕价差方面，09合约二季度呈震荡上行的季节性规律，建议价差在400附近建立多单持有。
近期中美关系再起波澜，带动连粕偏强运行。不过今年巴西雷亚尔贬值导致巴西大豆销售进度明显快于往年，根据船期推算，国内6、7月份进口大豆到港量或均处于1000万吨以上的高量，因此短期国内供应宽松。
目前，我国大部分油厂开机压榨量保持超高水平，豆粕库存压力加大，，南方部分工厂已胀库停机，部分工厂开始催提；下游总体采购谨慎。提货虽然表现良好，但周度200+万吨的高位压榨量使得豆粕库存仍将缓慢回升，但值得关注都是，现阶段国内豆菜粕价差过小，菜粕需求受到明显挤占。而进入7月份之后，国内油厂或进入去库存阶段，中长期随着生猪产能恢复蛋白需求有望增加，豆粕市场价格仍有支撑而大豆进口成本以及油厂榨利水平将决定粕价的底部空间。
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