北京时间10月13日凌晨，USDA新一期的月度供需报告发布，报告仍然表现利空，USDA继续明显上调新年度美豆的单产预估，而出口和压榨表现缺乏明显亮点，导致美豆库存消费比继续攀升。
南美大豆方面目前也缺乏炒作题材，USDA报告本次小幅上调了巴西产量预估，维持阿根廷产量不变。因此，从USDA供需报告对市场的影响来说，创纪录的产量，以及攀升的库存消费比，仍将对CBOT大豆形成压力，进而压制连盘豆粕的运行。
但在豆粕现货方面，本次报告的影响可能复杂一些。事实上，9月份以来，豆粕期货和现货走势就出现一定分化，连盘豆粕随CBOT大豆先涨后跌，整体维持横向震荡格局运行;而现货市场方面表现更为坚挺，前期跟随期货盘面震荡上涨，而在9月下半月，由于油厂库存连续下降，加上国庆长假备货需求，现货价格跌幅有限。
在期现走势分化的情况下，豆粕现货和期货主力的基差也有明显增大的趋势，以山东地区为例，豆粕现货和M1701的平均基差8月份在120元/ 吨左右，而到9月平均基差上升到310元/吨。尤其是9月下旬，基差超过350元/吨，并延续至今。
造成现货价格坚挺的主要原因是油厂大豆和豆粕库存下降速度加快，市场现货供应偏紧。我的农产品网数据显示，截止到9月30日，油厂大豆库存 367万吨，连续三周下降，较8月底下降82万吨;豆粕库存仅50万吨，较8月底减少35万吨，也是近三年同期最低的水平。
编辑：zhangwenting
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