豆粕持续下跌,跌破2400整数位。对豆粕的观点保持不变。供给端,10月大豆进口量553万吨处于较低水平,港口库存和油厂库存继续处在下降通道,豆粕+油厂大豆折粕库存也在下降。
金投期货网（http://futures.cngold.org）11月20日讯，豆粕持续下跌,跌破2400整数位。对豆粕的观点保持不变。供给端,10月大豆进口量553万吨处于较低水平,港口库存和油厂库存继续处在下降通道,豆粕+油厂大豆折粕库存也在下降;但11-12月大豆到港巨量。
而10月数据显示能繁母猪存栏继续环比下降0.1%,虽然生猪存栏环比增加0.3%,需求端养殖业依旧不容乐观,豆粕对其它蛋白粕的替代也几乎达到峰值,豆粕同样是向下阻力小。压榨利润上,1月盘面压榨逐渐开始亏损,但由于豆粕现货表现较为坚挺(基差在不断扩大),现货压榨仍有利润,油厂开机生产暂时不受影响。
因此后市我们建议,一方面密切关注压榨利润的变化,另一方面豆粕基本跟随美豆走势,美豆价格不断下跌,则势必拖累豆粕走势,因此我们认为豆粕仍将继续保持疲弱走势。菜粕前期走势明显强于豆粕,近日补跌。菜粕供给豆粕紧张,但是消费更加疲弱,粕类整体供过于求,在豆粕弱势的行情中,后期预计菜粕也将保持疲弱走势。
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编辑：yeting
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