国内豆粕消费量增速逐年下降

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月4日讯，豆粕是大豆经过压榨豆油后得到的一种副产品，每年80%以上的豆粕产量用于家禽和牲畜饲养，近年来由于下游饲料、养殖、餐饮等行业均不景气，导致豆粕和豆油的需求持续不振。

数据显示，自2013年以来国内豆粕消费量的增长速度有逐年下降的迹象，其中2013年度消费量为5163万吨，增长8.5%，2014年度为5455万吨，增长5.6%，2015年度为5583万吨，增长2.3%。库存消费比也在逐年下降，其中2011年度为6.30，2012年度为5.10，2013年度为4.70，2014年度为3.90，2015年度为2.30。

国内饲料厂豆粕库存量近期大幅下降，9月库存量为3.30万吨，较上月的4.47万吨下降了26.2%，创5月以来的最低。9月豆粕消耗量为7.76万吨，较上月的7.82万吨略降0.77%，总体保持2月以来的增长态势，上周主要压榨企业豆粕成交量115万吨，环比下降34%，10月豆粕日均成交32万吨，较9月的日均28万吨小幅提高。

豆粕收益情况总体呈下降趋势，其中使用国产大豆压榨的豆粕收益自7月16日以来，基本上维持在2335元/吨左右，而使用进口分销大豆压榨的豆粕收益则从2277元/吨降至10月29日的2080元/吨。进口大豆（广东）压榨利润为零时的豆粕成本也在不断下降，从10月8日的2704元/吨降至14日的2681元/吨，此后于22日小幅回升至2693元/吨并保持至今。

笔者分析，国内豆粕消费低迷是导致连豆粕期货价格持续下跌的关键因素。

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