豆粕期货跟随美豆走势 总体观点不变

金投期货网（http://futures.cngold.org）10月20日讯，豆粕期货跟随美豆走势。对豆粕的总体观点不变。9月起大豆到港量较前期有所减少;港口和油厂大豆库存有所回落,但油厂开机压榨积极性较好,豆粕供给充裕。

下游需求上,养殖户生猪补栏意愿差于我们此前预期,农业部最新存栏数据显示9月生猪存栏环比增加0.6%,但能繁母猪存栏环比继续下降0.2%,能繁母猪是决定后期生猪供应的“产能”,因此供需缺口在能繁母猪存栏未增加前难以有效改善,能繁母猪存栏不明显增加的情况下,远期豆粕消费可能只是环比增加但难言实质好转。总体判断豆粕维持弱2630-2730区间震荡格局。

菜粕方面,油厂压榨利润较前期好转,后期进口可能增加。最新数据显示沿海油厂开机率继续下降至15.06%,沿海主要油厂菜粕库存由前周的1.75万降至1.2万吨。国产菜粕信息太不透明,但据了解国产菜籽产量和压榨量均大幅低于去年,国产菜粕供给有限。不过今年菜粕消费旺季不旺,小价差和大量DDGS到港也挤占了菜粕市场需求,据了解目前饲料配方中菜粕添加仍在低水平,仅剩刚性需求。随着夏季结束水产需求更加不济,菜粕相较豆粕可能更为疲弱。

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