受强劲需求带动 豆粕期货大幅反弹

昨日豆粕期货价格受外盘电子盘带动大幅上涨，持仓数据显示，1月合约上多空双方继续大幅减持，而9月合约上多头小幅减持，空头则继续继续大幅减持。

昨晚美豆期价受强劲需求和异常天气预期带动大幅反弹，大豆进口成本继续上升，盘面和现货压榨利润均出现不同程度的下滑。昨日国内豆粕现货价格多有上调，下游需求企业补库积极性也有所提升，豆粕日成交量大幅放大至36万吨左右。

总体而言，我们认为国内豆粕期价中期下行趋势仍将继续，远月合约仍有下行空间，但短期豆粕期货将受到天气不确定性和需求旺盛的支撑，这将透过进口成本和压榨利润带动国内豆粕期价震荡反弹，但从目前美豆种植面积、美豆生长进度及优良率来看，预计上行空间亦有限。

因此我们暂继续建议投资者维持空头思维，可继续持有前期远月空单，短期则观望为宜，建议继续关注美豆产区天气、国内生猪养殖利润、港口库存与现货价格。