截至2月22日，汾渭大样本煤矿库存293.9万吨，周环比增加22万吨。山西地区库存86.1万吨，周环比增加1万吨。陕西库存65.5万吨，周环比增加12万吨。内蒙古库存142.3万吨，周环比增加10万吨。
【现货】
截至2月27日，北港市场冷清，下游需求较少，市场观望僵持。CCI5500大卡指数报933，报价环比下跌2，CCI5000大卡报价832，报价环比下跌2。坑口拉运有所恢复，煤矿逐步复产，市场情绪偏弱，煤价小幅调整。汾渭内蒙5500指数报698，环比上涨2，大同5500报768，环比持平，榆林5800报807，环比上涨2。
【供给】
截至2月21日，“三西”地区煤矿产量1044万吨，周环比增加178万吨，其中山西地区产量288万吨，周环比增加42万吨，陕西地区产量268万吨，周环比增加59万吨，内蒙产量488万吨，周环比增加77万吨。煤矿逐步复产，但是天气和安监影响或使得后市复产不及预期。1-2月份，印尼向中国出口动力煤预计为3106.5万吨，同比减少123万吨，降幅3.8%。
【上游库存】
截至2月22日，汾渭大样本煤矿库存293.9万吨，周环比增加22万吨。山西地区库存86.1万吨，周环比增加1万吨。陕西库存65.5万吨，周环比增加12万吨。内蒙古库存142.3万吨，周环比增加10万吨。
【港口和终端库存】
截至2月26日，北方五港库存1454.6万吨，周环比增加87.3万吨，北港天气影响，港口封航使得库存快速累积。截至2月23日，沿海八省日耗212.4万吨，周环比增加89.5万吨，库存3313.7万吨，周环比增加41.6万吨，平均可用天15.6天，周环比减少11天。内陆十七省日耗414.7万吨，周环比增加138.4万吨，库存7386.5万吨，周环比减少405.7万吨，可用天数17.8天，周环比减少10.4天。
【观点】
前期煤价持续上涨，但涨幅过快，下游接受程度有限，成交僵持。当前南方降温使得电厂日耗快速回升，非电需求也在缓慢恢复中。大秦线发运提升，港口调入量大幅增加，但是北港受到大风和雨雪天气影响，港口封航，库存不断积累，下游拉运受限需求减少，影响煤价小幅回落。后市预计需求仍将持续释放，特别是非电需求将进一步增加，考虑到近期安监影响或使得产地复产不及预期，需求释放后煤价或仍有上行空间。
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