动力煤：供需双弱 煤价偏弱运行

【现货】

坑口煤价延续弱势，下游需求较弱，采购减少，但是部分地区煤矿开始陆续放假。内蒙5500大卡报价980元，环比下降15元，山西5500大卡报价1040元，环比下跌10元，陕西5500大卡报价1062元，环比上涨23元。港口市场延续偏弱趋势，下游继续压低采购价格，5500大卡报价1200-1220元，高价资源环比下降20元。

【供给】

汾渭数据显示，截至12月28日监测“三西”地区100家煤矿产能利用率较上期下降1.66个百分点，其中山西地区产能利用率较上期减少0.2个百分点；陕西地区产能利用率较上期减少0.56个百分点，内蒙古地区产能利用率较上期减少3.17个百分点。总库存较上期减少1.1个百分点。发煤利润较上期减少1.58个百分点。临近春节，煤矿开始有陆续放假情况，影响供给进一步回落。

【需求】

截至1月2日，六大电厂日耗79.93万吨，周环比下降2.6万吨，电厂库存1207.8万吨，周环比增加1.5万吨，可用天数周环比增0.5天。电厂目前仍以中长协采购为主，市场采购较少。非电企业刚需为主，但是考虑到部分下游提前放假，化工企业整体提产难度较大，需求有限。

【观点】

当前煤矿供给有所减少，除了安全因素下的主动减产检修外，部分煤矿已经着手安排放假事宜。需求方面，下游电厂库存仍较充足，补库仍以中长期合同为主，市场煤采购较少，非电企业需求不济，下游放假提前或进一步使得需求下滑。供需双弱情况下，预计煤价提振有限，保持偏弱运行。

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