进口煤成本进一步增加 动力煤价格上限受政策约束仍然存在

消息面

6月27日，山西省应急管理厅、山西省地方煤矿安全监督管理局发布《关于责令中煤华晋集团韩咀煤业有限公司停产整顿的通知》，责令中煤华晋集团韩咀煤业有限公司停止生产按规定进行整顿。由临汾市应急管理局(地方煤矿安全监督管理局)负责落实，并派驻2名以上人员现场盯守，负责监督该矿进行整顿，整顿期间严禁其从事井下采掘作业。撤销中煤华晋集团韩咀煤业有限公司一级标准化等级。要加强停产整顿期间的安全管理，确保安全。整顿结束后，按照相关规定组织复产验收，验收合格后方可恢复生产。

据俄罗斯卫星社莫斯科6月27日报道，彭博社援引埃信华迈公司（IHS Markit）和交易所经纪人数据报道，亚太地区煤炭价格达到创纪录水平，超过每吨400美元，这与世界燃料斗争有关。

产地方面，榆林地区在产煤矿整体出货情况一般，部分矿场地存煤有所增加，下游大多持观望态度，采购积极性仍显不足，煤价稳中下调10-90元/吨左右；鄂尔多斯地区在产煤矿整体销售情况不乐观，昨日煤炭公路销量降至113万吨，日环比减少7万吨，整体煤价偏弱运行，个别矿煤价在经过前期大幅下调后，出货好转，近日又再次小幅上调价格。

机构观点

瑞达期货：

动力煤市场暂稳运行。坑口市场持稳运行，内蒙地区部分煤矿本月已完成生产任务，暂停生产。矿区拉运节奏放缓，煤价承压回落，市场情绪低迷。南方连续降雨，水力发电情况良好。非电企业仅保持刚需采购。随着温度上升，电厂日耗略有提升，但仍处相对高位，补库需求小，以长协煤为主。下游需求释放缓慢。港口现货弱稳运行，市场交投僵持，港口累库明显，场地紧张，贸易商报价松动。受地缘冲突影响，全球能源短缺，国际天然气价格高涨，海运煤价高位震荡，叠加美联储加息，人民币汇率走低，进口煤成本进一步增加，倒挂严重。操作建议：观望。

国泰君安期货：

从供需基本面来看，短期需求端恢复仍较为缓慢，虽然日耗环比逐步好转，但考虑到终端库存仍处累库阶段，叠加长协保供的兑现仍有增长预期，市场采购积极性并不高涨。由于需求的恢复不及预期，导致市场出现分歧，在高库存、弱预期的作用下，港口还价走低且紧贴限价。从供给端来看，大集团煤矿在长协保供的持续履约下，外售资源有限，国内市场煤资源短缺的矛盾暂时仍难以缓解，进而造成发运成本高位运行，短期考虑到终端需求走弱，产地煤价出现小幅下调，但整体幅度有限。总体而言，动力煤需求改善情况距离预期仍有一定空间，且价格上限受政策约束仍然存在，建议以区间震荡对待。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。