复工对需求带动未见明显起色 动力煤主力合约流动性低

消息面

河南发改委明确省内煤炭中长期交易价格合理区间。按照国家发展改革委“自产煤炭与外调煤炭到燃煤电厂价格相近”原则，综合考虑我省煤炭、电力生产和市场运行实际情况，统筹兼顾煤、电双方利益，确定省内煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间为每吨600―760元(5500千卡，含税)，其他热值煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间按热值比相应折算。该价格合理区间在2022年6―9月进行试运行，试运行期满后，根据煤炭市场价格监测和成本调查情况，对价格合理区间实施动态调整。

近期，榆林地区在产煤矿整体销售情况转弱，下游观望情绪渐浓，矿上拉煤车明显减少，部分煤矿库存有所增加，煤价稳中下调20-70元/吨左右；鄂尔多斯地区在产煤矿整体销售情况偏弱，煤炭公路日销量维持在110万吨左右中低位水平。

国家统计局数据显示，5月全国原煤产量为36783.3万吨，同比增长10.3％；1-5月累计产量181440.9万吨，同比增长10.4％。从分省数据来看，1-5月山西、内蒙古、陕西、新疆、贵州5省原煤产量合计为152007.3万吨，占全国总产量的83.8％。其中，山西、内蒙古、陕西、新疆、贵州原煤产量累计同比分别增长9.3％、15.2％、6.1％、28.5％和1.8％。

机构观点

国投安信期货：

近期多地持续处于高温天气，华北、西北等地用电负荷均创新高，本该进入消耗旺季的煤炭市场行情却表现疲态，煤炭价格小幅下跌，分析来看主要是因为是南方地区雨水偏多，水电对火电形成一定挤压，且目前部分地区经济仍处于恢复状态，复工对需求带动未见明显起色，供应端维持高位且弹性较低而消费不及预期，当前电厂库存仍处高位，相关部门全面开展落实煤炭价格调控监管政策拉网式调查，依法查处煤炭价格超出合理区间的行为。综上，预计动煤期货盘面将维持震荡格局。

新湖期货：

高供给状态下需求低于预期，保供稳价政策维持高强度，价格承压，煤价或接近指导上限窄幅波动。动力煤主力合约流动性低，不建议操作。

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