需求端偏空 动力煤跌破700关口

1月6日，在印尼禁止煤炭出口的消息发酵过后，动力煤期货盘面有所回落，目前主力合约跌破700关口，报697.2。

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近日，印度尼西亚为保障国内电力需求，宣布本月禁止煤炭出口，包括正在装运以及尚未装运完毕的运煤船，所有煤炭都将优先供给国内电厂。

据了解，印尼不仅是全球最大的动力煤出口国，也是我国动力煤主要进口国。公开数据显示，2021年前11个月，中国从印尼进口1.76亿吨动力煤，同比增加6200万吨，增幅为54%，约占中国动力煤进口总量的75%。

机构观点

银河期货：中长期动力煤依旧偏空思路

印尼限制出口会议推迟到1月6日，动力煤港口现货市场继续涨价，贸易商报价节节攀升，但终端库存高位，且临近年底，需求并未过多释放，仅维持刚需采购，不过印尼限制出口将会推迟进口煤到岸，电厂可能会将这部分需求转向国内，但预计量不会太大。主产地产销均回到260万吨以上，坑口价暂稳，无大变化。当前，印尼限制出口继续发酵，但本轮涨价缺乏需求端支撑基础，预计涨价最晚到下周，中长期动力煤依旧偏空思路。重点关注印尼出口会议结果。

广发期货：动力煤建议观望为主

供给方面，截止1月3日，生产企业动力煤库存为1450.6万吨，较上周环比增加了14.5万吨。截至12月29日监测“三西”地区66家煤矿平均开工率较上期增加2.46%，其中山西地区开工率较上期下降0.29%；陕西地区开工率较上期增加24.54%，内蒙古地区开工率较上期下降11.44%。总库存较上期增加11.85%。发煤利润较上期减少9.98%。需求及库存方面，节后化工冶金用户需求积极，但民用电厂采购意愿不强。整体来看，印尼出口禁令有望放松，预计对国内煤炭进口量影响有限，印尼政府对政策的重新评估延迟至1月6日。整体来看，当前进口事件情绪影响要大于实质。动力煤建议观望为主。

瑞达期货：短期动力煤价格暂稳运行

动力煤现货价格上调。陕西、内蒙矿区，销售情况较之前有所好转，煤矿价格有上行调整；山西晋北矿区仍旧以保供电煤发运为主。市场观望情绪浓厚，成交冷清，受市场价格持续下跌影响，下游采购意愿不强。在保供政策持续执行下，电厂库存继续增加，电厂主动减少采购，叠加水泥、化工等非电力终端补库需求暂缓，采购需求较弱。消息面对动力煤市场短期有提振，但“保供稳价”政策再度发挥稳定市场作用，短期动力煤价格暂稳运行。技术上，ZC2205合约偏弱运行，日MACD指标显示红色动能柱变化不大，短期走势或有反复。操作建议，可考虑在660-730元/吨区间操作，止损各10个点。

温馨提示：印尼煤炭出口禁令悬而未决，国内煤炭市场影响有限！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。