金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月20日讯，动力煤期货 1509 合约的日 K 线图显示，止跌企稳的动力煤 1509 合约在 375-380 元 / 吨形成一个整理平台，下跌动能不断衰减。但反弹动能也不足，RSI 指标低位徘徊，短期内盘面没有清晰的趋势信号。市场并未出现 V 型反转行情，可见动力煤市场供大于求的基本面依然没有改变，投资者可能比 4 月期货价格首次跌破 400 元 / 吨的时候更加悲观。
不过，当前动力煤期现价差维持倒挂状态。截至7月17日，动力煤期货主力1509合约与北方港口动力煤现货价格之间的价差为-15.6元/吨。绝对价格偏低和期货贴水两个问题将制约动力煤期货市场的做空力量，如果现货不扩大跌幅，短期内动力煤期货盘面的下跌空间恐怕有限。
综上所述，短暂的日耗回升难以掩盖煤炭需求下滑的趋势，今夏的天气决定了下游耗煤量难有显著增长的可能性，而且水电仍将对沿海火电造成不小的冲击，动力煤现货市场再现降价传言，期货市场信心脆弱，多头观望情绪有增无减，后市动力煤期货反弹乏力，继续弱势运行的概率较大。
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