国内利好政策使宏观氛围回暖 镍价震荡偏强

周一（9月30日）收盘，沪镍主力报132900元/吨，涨幅2.74%，当日持仓量录得67205手，较上一交易日增加3102手。

周度行情回顾

上周（9月23日-9月27日）市场上看，沪镍期货主力合约周内开盘报125700元/吨，最高触及129590元/吨，最低下探至124530元/吨，收于129360元/吨，周K线收阳，周度涨幅达2.92%，持仓量环比上周增持14294手。

市场消息回顾

据数据，2024年8月中国进口镍铁总量52.23万实物吨，8月环比下降36.4%，同比下降42.6%；折合金属量来看，8月进口镍铁总金属量6.5万镍吨，8月环比下降36.3%，同比下降45.7%。

据数据显示，2024年8月未锻压镍进口量为8,969.215吨，环比增加98.00%，同比增长25.38%。出口量12495.746吨，环比减少16.87%，同比增加810.38%。

中国海关数据8月份国内纯镍进口8969.215吨环比增加98%同比增加了25.38%，当月俄罗斯是第一供应商，镍铁进口52.23万吨，同比下降42.56%环比下降36.37%，印尼，新喀里多尼亚为第一，第二进口地，镍矿砂及精矿进口493.06万吨环比增加41.83%，菲律宾仍是第一大进口国，世界金属统计局（WBMS）最新报告7月份精炼镍过剩0.68万吨；LME仓单库存增加228吨。

对于后市沪镍走势，机构观点汇总：

银河期货：金融政策刺激市场风险偏好提升，股市和商品价格大幅上涨。宏观主导下镍价也跟随反弹，但现货已经接近放假，升贴水保持平稳。中期来看，印尼菲律宾矿价有下行趋势，原生镍过剩或将逐步兑现，单纯依托宏观情绪带动镍价上涨，空间较为有限，静待宏观氛围发酵结束。10月风险事件较多，镍价波动率提升，建议关注宏观预期变化。

广州期货：宏观方面，国内利好政策使宏观氛围回暖，关注国庆长假内美国经济数据指示。镍矿方面，印尼矿区雨季基本结束，十月镍矿价格或有走弱可能。供需方面，基本面维持过剩压力，节前下游补库一般，全球库存仍维持累库趋势。综合而言，宏观政策提振短期镍价，但镍基本面延续过剩压力，缺乏持续上涨动力，关注宏观转向及镍矿供应放宽风险。