现货流通仍偏紧 氧化铝震荡空间3800-4100元

截至2024年9月13日当周，氧化铝期货主力合约收于3990元/吨，周K线收阳，持仓量环比上周减持27660手。

上周（9月9日-9月13日）市场上看，氧化铝期货周内开盘报3934元/吨，最高触及4009元/吨，最低下探至3790元/吨，周度涨跌幅达2.62%。

消息面回顾：

据调研，由于焙烧炉内衬脱落，北方某大型氧化铝厂进入检修，预计持续15-20天，涉及产能100万吨。

截至上周四，全国氧化铝周度开工率较前一周回升0.03个百分点，至83.51%。其中，河南地区氧化铝周度开工率较前一周回升3.63个百分点，至63.29%，主因前期检修的部分氧化铝产能恢复正常运行；贵州地区氧化铝周度开工率较前一周下降6.9个百分点，主因某氧化铝厂于本周进行技改。

北方现货氧化铝市场成交保持高频活跃，趋势上行相对明确后，产业贸易商买现货交长单操作增加，“一口价”式现货成交开始增多，山西地区现货成交价4020元/吨。

机构观点汇总：

格林大华期货：供给方面，目前在氧化铝行业高利润的刺激下，企业生产积极性高，但现阶段氧化铝的投产进度缓慢，主要因素为设备调试、焙烧炉检修等因素，目前现货流通依旧偏紧；几内亚因为持续降雨的影响导致发运量下降,铝土矿依旧维持供不应求的态势，目前供应端释放产量不及预期，短期内难以有明显改善，当前对氧化铝的支撑仍在。需求方面，近期西北地区部分电解铝企业大批量采购行为逐渐增加，加之下游存在补库需求铝厂询价采购意愿较强，以保障长单的执行，目前现货升水于盘面，市场目前对氧化铝的需求较为强烈。【交易策略】短期来看，氧化铝震荡偏强运行，建议可谨慎逢低做多。

中财期货：晋豫地区铝土矿复产进程缓慢，进口矿价格高位坚挺。由于铝土矿供给偏紧和检修，氧化铝开工率下降0.81个百分点至83.48%；海外氧化铝价格高位，进口倒挂，铝厂采购意愿较高。云南铝厂复产完毕，需求进一步提升空间有限。库存低位，氧化铝现货流通仍偏紧，当周现货价格普涨，期价波动较大，主力合约贴水现货，区间震荡，震荡空间3800-4100元/吨。