美国8月PMI制造业指数走弱且低于预期,宏观情绪偏弱。冶炼利润高位,当前下游需求仍偏弱,成交收窄,关注旺季需求表现。建议铝价关注20000压力,偏空震荡。
【现货】:9月3日,SMMA00铝现货均价19490元/吨,环比+30元/吨,对主力-60元/吨。
【宏观】:美国8月ISM制造业PMI47.2,预期47.5,前值46.8;8月ISM新订单指数44.6,降至2023年5月以来最低。前值47.4;8月ISM制造业物价支付指数54,预期52,前值52.9。
【电解铝供应】:据SMM统计,2024年7月份国内电解铝产量368.3万吨,同比增长3.22%。7月份云南省内电解铝厂均恢复至满产运行,加之内蒙古新增产能及四川省零星产能复产的产量贡献,国内电解铝产量维持同环比增长态势,但淡季背景下,棒厂等中间加工厂减产或检修影响,本月铝水比例再度下跌,本月铝水比例环比下降1.1个百分点,同比减少1.9个百分点至70.76%左右。【需求】:下游开工小幅回升。8月30日当周,铝型材开工率50.8%,环比-0.4个百分点;铝线缆开工率68.2%,环比-0.2个百分点;铝板带开工率71%,环比+0.6个百分点。
【库存】:9月2日,中国电解铝社会库存81万吨,周环比+0.3万吨。9月2日,LME铝库存84.7万吨,环比-0.5万吨。
【电解铝观点】:美国8月PMI制造业指数走弱且低于预期,宏观情绪偏弱。冶炼利润高位,当前下游需求仍偏弱,成交收窄,关注旺季需求表现。建议铝价关注20000压力,偏空震荡。
【操作建议】:19000-20000区间震荡。
【观点】:谨慎偏空。
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