农产品日报：豆粕期货震荡运行 生猪警惕短期回调风险

豆粕：豆粕期货震荡运行

周一，CBOT大豆上涨，因空头回补和出口大单销售。民间公告，向中国销售33.2万吨大豆，向未知地销售11万吨大豆，均为24/25年度交付。盘后报告显示，美豆优良率68%，持平上周，反映作物生长良好。本周Pro Farmer将进行为期五天的产地调研，关注结果。之前因美国农业部8月供需报告预测美国大豆单产53.2蒲/英亩。国内方面，豆粕期现跟随外盘上涨。我的农产品网数据显示，上周国内单周压榨202万吨，豆粕库存小幅攀升。随着终端需求改善，月末豆粕库存有望迎来下降。豆粕期货震荡运行，操作上，等待空单参与。

油脂：短线参与

周一，BMD棕榈油上涨，因逢低买盘出现。印尼调整DMO政策，上调价格上限，下调国内分销目标。印度7月豆油和棕榈油进口量创一年最高水平。船运数据显示，马棕油8月1-15日出口环比下滑22%-20%，关注今日发布的1-20日出口数据。国内方面，三大油脂上涨，跟随外盘市场走高。现货市场依然低迷，油脂总库存攀升，油脂供应充足，累库压力大。分品种看，豆油和菜籽油库存增加棕榈油库存下降。操作上，短线参与。

生猪：警惕短期回调风险

周一，生猪期货延续回调，主力2411合约低开，随后震荡，最终收跌0.46，报收18505元/吨；近月2409合约收跌0.76%。周末生猪现货价格回调，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价20.34元/公斤，环比跌0.7元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价20.32元/公斤，环比跌0.62元/公斤，山东、辽宁、四川、广东均出现较大幅度下跌，其中，四川跌至20元/公斤以下。短期终端猪肉需求仍较弱，而养殖端出栏积极性增加，猪价止涨下跌。从时间上来看，年底前，生猪出栏量、旺季需求，仍对猪价形成支撑，猪价偏强运行率大。但随着生猪期货、现货价格连续涨至相对高位，上方空间逐渐缩窄，警惕短期回调风险。中长期来看，农业农村部5、6月份能繁母猪存栏延续环比增加，若此趋势延续，对应明年上半年生猪出栏量将出现增加，不利于中长期猪价走势，近强远弱格局延续。

鸡蛋：中长期维持偏空思路

周一，鸡蛋期货震荡，近月2409合约早盘冲高回落，最终小幅收涨0.28%，报收3941元/500千克；2501合约收涨0.14%，报收3469元/500千克。鸡蛋现货价格震荡偏强，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.97元/斤，环比持平，其中，宁津粉壳蛋4.9元/斤，黑山市场褐壳蛋4.8元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋5.13元/斤，环比涨0.08元/斤，广州市场褐壳蛋5元/斤，环比持平。终端市场需求稳定，贸易商采购积极性尚可，销区各市场按需采购为主，蛋价经历周末上涨后，短期趋于稳定。基本面方面来看，在产蛋鸡存栏大概率延续增加，三季度旺季结束后，蛋价大概率回调，中长期维持偏空思路。近期鸡蛋期货价格底部抬升，根据目前基本面情况，需求旺季逐渐来临，鸡蛋现货价格偏强运行，对期货底部形成支撑，若短期盘面跟随现货反弹，可考虑逢高空单入场。关注终端需求变化以及周边商品对盘面情绪的影响。

玉米：短期看反弹情绪引领价格上行

周一，玉米主力2411合约企稳反弹，期价在经过此前的快速下跌之后，存在技术性反弹预期。基本面方面，今日国内玉米均价2332元/吨，下跌1元/吨。东北地区市场价格继续偏弱运行，北港港口到港量低，价格暂时表现稳定。贸易商出货意愿依然较强，报价较上周同期下跌20-30元/吨。深加工企业报价处于较低水平，影响市场心态。上周末华北地区玉米价格有涨有跌。从上周末开始，山东深加工企业门前到货车辆维持低位，山东深加工企业玉米价格止跌反弹，今日价格延续周末上涨趋势，继续窄幅上调10元/吨左右。河南深加工企业周末价格下调，今日止跌企稳，个别微幅反弹。河北深加工企业维持稳定。今日销区玉米市场受期货上涨影响，港口贸易商报价出现上调，上调幅度10元/吨，有议价空间，实单实谈。江苏、安徽部分地区春玉米零星上市，15-16%水分自然干粮主流收购价格1.05-1.07元/斤。西南内陆地区需求仍旧惨淡，新疆粮价格持续低迷运行。整体来看，经历了7月开始的玉米、淀粉大幅下跌行情之后，截至目前DCE玉米主力合约累计下行200元/吨，跌破成本和贸易商的心理预期。技术上，内外盘玉米报价持续处于低位区间，宏观市场的悲观情绪主导商品价格表现，短期看反弹情绪引领价格上行。跨品种价差方面，11月合约的米粉价差395，短期关注价差扩大的机会。

（来源：光大期货）