上周SMM40%锡矿加工费下调500元/金属吨至16，500元/金属吨，反映出国内锡矿供应逐渐偏紧，部分炼厂因原料紧张小幅减少。
一、供应：
上周SMM40%锡矿加工费下调500元/金属吨至16，500元/金属吨，反映出国内锡矿供应逐渐偏紧，部分炼厂因原料紧张小幅减少。印尼贸易部数据显示，印尼7月精炼锡出口量为3，409吨，环比回落23.5%，同期下滑51.5%。但是，7月ICDX和JFX成交量4，775吨，出口量劈叉或因新加坡塞港问题船期后延发货，截止8/15两大交易所当月成交量在2，220吨，加上7月后延的部分货物，8月出口或能回到4，500吨以上。
二、需求：
上周现货市场随着盘面走高，市场交投转弱，但现货升贴水变化不大。终端消费上，据SMM调研，预计8月光伏组件排产量为48.5GW，环比增幅约3.6%，光伏需求在走弱两个月后或将有一定好转。
三、库存：
Myseel社会库存周环比+516吨至12，123吨，同比+18.48%；上期所库存周环比-36吨至10，786吨，同比+28.24%；LME库存周环比-420吨至4，140吨，同比-31.40%。
四、策略观点：
国内原料紧张逐步传导至冶炼小幅减产，同时国内锡需求订单逐步修复。海外印尼锡锭出口尚未恢复至正常，带动LME锡库存持续走低，同时LME0-3 premium由大贴水转为小贴水，内外基本面均在不断好转。后续关注海外宏观变化，如果美国衰退预期减弱，在宏观情绪转暖背景下，锡价或将稳步上涨。
（来源：光大期货）
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