今年需求是减量预期，进入淡季，需求阶段性走弱。下半年旺季是考验需求改善的窗口期。分品种看，本期螺纹钢表需同比下降，环比微幅增长；热卷表需同比增长，环比上升。螺纹钢淡季特征弱于热卷。
【期现】
华东螺纹价格-50元至3420元每吨，盘面升水67元。华东热卷环比-30至3650元每吨，盘面升水18元每吨。现货反馈成交偏弱。
【供给】
本期铁元素供应微幅下降，其中钢联样本钢厂日均铁水-1至238万吨，富宝样本钢厂废钢日耗环比增加0.6万吨。分品种看，螺纹钢产量227.2万吨，环比下降9.5万吨，同比下降40万吨。热卷产量高位有所走高，本期产量331.5万吨，环比上升5.2万吨，同比上升20.8万吨。螺纹供需双弱，热卷供需双强。
【需求】
今年需求是减量预期，进入淡季，需求阶段性走弱。下半年旺季是考验需求改善的窗口期。分品种看，本期螺纹钢表需同比下降，环比微幅增长；热卷表需同比增长，环比上升。螺纹钢淡季特征弱于热卷。
【库存】
整体处于淡季累库起点，绝对库存属于全年季节性低点。库存环比回升。螺纹钢库存环比-8至778.5万吨。热卷库存环比+2.7至424万吨。五大品种总库存-7万吨至1772.8万吨。
【观点】
昨日盘面跌幅明显，宏观面上并未传出超预期政策，其次产业端因换新国标预期有低价甩货现象，螺纹实际成交价跌幅大于盘面。供需面，近月压力相对确定，热卷累库走高，建材旧国标仓单压力依然在，原料端，在目前铁水产量下，原料供应宽松，成本向下具备空间。虽然估值不高，但缺乏向上驱动。操作上空单持有，近月已经跌破前低，预计10月合约大概率试探前低支撑。
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