巴以冲突短期无法结束 集运主力合约出现大幅反弹

【行情复盘】

周二全面跳涨，EC2410/12两大合约涨停。主力合约EC2408报收于4614.9点，按收盘价日环比上涨10.18%；次主力合约EC2410报收于3674.4点，按收盘价日环比上涨17.92%；近月合约EC2406报收于4368点，日环比上涨4.3%。随着大行情出现，六大合约总成交额达到232亿元。

【重要资讯】

1、6月4日TCI录得$3932.33/TEU，日环比持平。各大班轮公司大幅上调6月FAK报价，其中MSC提涨至$5720/TEU、$9540/FEU，ONE提涨至$4516/TEU、$7330/FEU，马士基提涨至$4350/TEU、$8100/FEU、达飞轮船提涨至$4730/TEU、$9060/FEU，不过赫伯罗特将6月下旬报价下调至$4270/TEU、$8130/FEU。目前6月FAK线上报价中枢已经达到$4750/TEU、$8300/FEU。

2、5月欧元区和英国服务业PMI分别录得53.3和52.9，继续处于荣枯线以上；制造业PMI分别录得47.3和51.2，虽然欧元区制造业处于荣枯线以下，但高于前值。

3、Week23（本周）-Week29上海→欧洲舱位供给量分别为22.2、24.2、20.6、24.9、21.3、23.7、22.8万TEU。

【市场逻辑】

周二期市大涨主要由于班轮公司突然大幅上调运价所致，尤其MSC涨价逼近$10000/FEU。此外，中东局势无法降温也是导致期市反弹的重要原因。此前一周关于巴以停火议题导致远月合约大幅跳水，但随着内亚尼亚胡发表“不消灭哈马斯永远都不停战”声明且加法战事不断之后，市场认为巴以冲突短期内无法结束，因此远月合约出现大幅反弹。未来预判：两大近月合约EC2406/08主要受到即期市场影响，而即期市场预期较强，因此将继续偏强运行，未来还将续创上市新高，而且风险性相对较低，越临近交割期，波动幅度越低。四大远月合约EC2410/2412/2502/2504更多受到地缘局势影响。整体判断，巴以局势问题较为复杂，各方难以在短期内达成各方都满意的协议。即便以色列通过武力手段完全占领加沙，但只要维持对加沙封锁，胡塞武装将继续攻击红海商船。不过赫伯罗特将6月下旬FAK报价下调，说明目前期市连涨动力不及此前，周三再度大涨之后可能出现阶段性回调。风险点：即期市场提价或无法完全落地，各方对于巴以问题的表态。

【交易策略】

周三开盘多单可以继续持有或谨慎追多，倘若大涨之后可以阶段性止盈，但不建议建立空单。需要密切巴以局势和红海复航情况，及时调整仓位。近期波动明显增加，请注意投资风险。

（来源：方正中期期货）