农产品日报：油脂单边偏强思路 玉米单边重回震荡表现

豆粕：豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有

周一，CBOT大豆休市。作物报告和出口检验报告推迟周二发布。巴西南里奥格兰德收割91%，低于历史均值。南里奥格兰德的影响预计月末可评估出来。国内方面，豆粕小幅消化，菜粕跌幅大于豆粕。现货略弱，基差整体疲软。大豆压榨量增加，大豆、豆粕库存攀升，豆粕供应宽松预期强化。市场成交放缓，豆粕需求表现一般，下游随用随买策略不变。成本是目前期货的主导交易题材，操作上，可择机月间正套参与，豆粕单边震荡偏强思路，买粕卖油套利持有。

油脂：单边偏强思路，月间正套

周一，BMD棕榈油收跌，跟随周边市场汇率。高频数据显示，MPOA预计马棕油1-20日产量环比增加18.12%，SPPOMA预计5月1-25日产量环比增加17.66%。出口1-25日环比增长2.4%-3.1%。市场在评估产量和出口同时增长后，市场的销售压力。国际豆棕价差修复，马棕油出口改善，也限制跌幅。国内方面，油脂现货成交清淡，终端采购不佳。国内油脂累库启动，未来库存更加充裕预期高，压制油脂期现市场。操作上，单边偏强思路，月间正套。

生猪：节前留仓的长线多头可继续持有

周一，猪价偏强震荡，生猪近月2407合约上涨，远期合约偏弱运行。周末，猪价上涨，现货市场中猪价上涨对生猪期价提供利好支持。目前河南的猪价是17.16元/公斤，较周五上涨0.58元/公斤，较4月末的14.8元/公斤上涨2.36元/公斤，涨幅15.95%，现货上涨对期货形成利好提振。母猪存栏下降，远期合约利好报价预期持续。农业农村部发布数据显示，4月全国能繁母猪存栏3986万头，同比下降6.9%，较高峰时候下降9%，说明大家对远期猪少的预期较为一致。冻品库存下降，近期冻肉存货积极性不高，冻品去库利于猪价上涨。目前统计的冻品库容率为23.92%，这一数据从年初开始是持续下降的。屠宰开工率29.42%，现在猪价上涨，大家对做冻品库存的采购意愿不高，大部分都是做二育，这导致猪肉供应阶段性下降，猪价远期合约利多。自上周开始，现货市场中猪价企稳反弹，期、现上行，相互呼应。技术上，生猪9月合约5、10日均线交叉对猪价形成短期支撑，短线操作关注均线系统的支撑性作用，节前留仓的长线多头可继续持有。

鸡蛋：短线以波段交易为主

周一，鸡蛋期货价格震荡，主力2409合约早盘震荡向上，午后回落，日收跌0.23%，报收3987元/500千克。鸡蛋现货总体稳定，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.12元/斤，环比涨0.02元/斤。其中，宁津粉壳蛋3.95元/斤，黑山市场褐壳蛋4.1元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋4.22元/斤，广州市场褐壳蛋4.28元/斤，环比持平。货源供应稳定，养殖单位多积极出货，但市场走货一般，贸易商多以出货为主，鸡蛋现货价格维持震荡表现。养殖利润增加，老鸡淘汰意愿下降，老鸡淘汰量连续三周下降。与此同时，根据卓创公布的补栏数据显示，1月补栏处于历史同期相对较高水平，对应5月新增开产蛋鸡将维持高位，预计5月在产蛋鸡存栏大概率增加。参考前4个月存栏数据，供给增幅相对平稳。在三季度季节性需求提振作用下，鸡蛋现货价格将出现季节性反弹，中长期多单可考虑逢低布局。考虑到短期梅雨季不利于储存，短线以波段交易为主。关注现货价格波动与市场情绪变化。

玉米：玉米单边重回震荡表现

周一，玉米近月合约减仓调整，期价继续收阴，玉米9-1合约的价差也呈现收缩的表现。现货市场方面，全国多地玉米价格继续上涨。东北市场，周末期间产地有阴雨天气，港口到货量不多，收购价格以稳为主，随着港口装船需求增加，港口及产区收粮主体增多。周末山东深加工企业门前到货车辆整体呈现下降趋势，周末部分地区降雨一定程度影响到车辆，但降雨时间较短，对玉米购销影响有限。周末华北地区玉米价格整体继续维持稳中偏强运行，下游企业根据自身情况价格窄幅调整。销区市场，目前东北贸易商挺价心态较强，对价格有所支撑，销区到货成本偏强运行，港口报价稳中偏强。下游饲料企业开始采购新麦，内贸玉米需求较为平淡。技术上，玉米2409合约在2500元整数关口遇阻回落，玉米期价承压调整。在近期玉米市场中现货强、期货弱的对比之下，基差转强，新麦上市前，玉米单边重回震荡表现。

（来源：光大期货）