硅铁：供需双增 成本持稳

【现货】

昨日硅铁主力合约上涨0.76%（+54），收于7190元/吨，主力合约持仓减7824手。仓单方面，昨日硅铁17344张，较上一交易日增192张。有效预报517张，较上一交易日减332张。

主产区价格变动：现货价格弱稳运行，内蒙6850（-）元/吨；宁夏6850（-）元/吨；青海6800（-）元/吨；贸易地报价：河南72硅铁合格块7200（-）元/吨；江苏72硅铁合格块7300（+100）元/吨；天津72硅铁合格块7270（+20）元/吨。

【成本及利润】

兰炭市场稳中偏强运行，陕煤大矿竞拍价格下跌，兰炭成本有所缓解，府谷地区小料价格在900-1000元/吨。本周兰炭开工率49.94%，环比下降1.42加个百分点，截止周五兰炭生产毛利-151.9元/吨。

内蒙即期生产成本6102（-）元/吨，青海即期生产成本6206（-1.5）元/吨，宁夏即期生产成本6162（-）元/吨。内蒙即期利润748（+50）元/吨。

【供给】

本周Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本开工率全国32.60%，较上期增2.09%；日均产量14063吨，较上期增600吨。周度产量9.8万吨。近期硅铁厂家复产较多，宁夏、陕西厂家复产加快，排单情况较为普遍，供应仍有增加空间。

【需求】

五大钢种硅铁周度需求20754.9吨，环比上周增0.43%。五大材总产量887.79万吨，环比增加8.07万吨；总库存1884.61万吨，环比下滑44.42万吨，其中社会库存1389.19万吨，环比下滑25.41万吨，厂内库存495.42万吨，环比下滑19.01万吨；表需930.21万吨，环比增41.38万吨。

金属镁弱稳运行，成交依旧偏差，99.90%镁锭陕西主流出厂现金含税报价18300-18500元/吨，主流成交价格18300元/吨，其他区域跟随小幅调整，山西闻喜镁锭主流出厂现金含税18500-18600元/吨。

【观点】

供应端，近期受厂家利润改善影响，供应端稳步抬升，复产速度加快。需求端，贸易环节库存偏低，钢厂复产速度加快，硅铁厂家排单生产，短期存在供需错配。河钢招标进场，量环比持平，关注后续定价。非钢需求持稳，金属镁下游跟进不足，价格回落；硅铁出口持续改善，但伴随现货价格的上行，或影响现阶段出口优势。成本端，短期兰炭表现偏强，近期陕煤大矿竞拍价格下跌，兰炭高成本有所缓解。综合来看，硅铁供需关系改善，短期下游情绪修复补库，钢厂需求回升，成本端持稳，预计价格维持震荡运行，主力合约区间参考6500-7200，关注7300压力位。

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