焦煤基本面边际转弱 短期内以观望为主

5月14日，国内期市煤炭板块多数飘绿。其中，焦煤期货主力合约开盘报1721.0元/吨，今日盘中低位震荡运行；截至发稿，焦煤主力最高触及1728.0元，下方探低1657.0元，跌幅达3.67%附近。

目前来看，焦煤行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于焦煤后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中原期货分析称，产地方面：由于煤矿事故和企业自身原因，山西吕梁地区部分煤矿停产，产地供应收缩。港口方面：炼焦煤港口现货市场偏弱运行。下游拿货持谨慎态度，贸易商多寻求出货机会，议价弹性有所增加，个别煤种下降20-30元/吨不等。进口蒙煤方面，五一过后口岸通关量回升。近期下游观望增多，口岸成交氛围转弱，蒙煤价格小幅回落20元/吨左右，现蒙5原煤价格报1350-1380元/吨，蒙3精煤报1500-1520元/吨。需求方面：焦炭第五轮涨价搁浅，影响焦煤市场情绪转弱，近日贸易商等中间环节加快出货，焦企对原料煤采购节奏放缓。期货上，焦煤基本面边际转弱。操作上建议投资者震荡偏弱思路参与市场。

正信期货指出，双焦现货涨价情绪减弱，供需紧张局面有所缓解，加之煤矿提产消息，双焦回调；但短期铁水尚未见顶，双焦仍有支撑，回调幅度有限。

宝城期货表示，市场对于铁水产量见顶的担忧开始显现，产业链正反馈交易渐进尾声，市场多空博弈加剧，焦煤期货主力合约迎来回调。现货市场方面，沙河驿蒙5精煤1890元/吨，环比跌25元/吨，折合期货仓单成本约1670元/吨，主力合约小幅升水。供需方面，截至5月10日当周，523家炼焦煤矿精煤日产74.9万吨，环比微增0.2万吨；全样本焦化厂焦炭日均产量112.56万吨，周环比增3.89万吨，随着焦企利润好转，本周焦化开工率大幅提升，带动焦煤需求改善。另外，目前山西省煤矿安监形势依然严峻，对国内炼焦煤产量造成一定压制，考虑到今年山西13亿吨煤炭产量目标，后续产地安监有放松的可能。综上，需求利好驱动阶段性兑现，市场开始交易需求见顶预期，短期内建议以观望为主，或控制好仓位进行区间操作。