澳新银行分析师预计,短期内铜价仍将波动。他们在一份报告中说,铜价今年已经上涨了近20%,由于新兴能源转型的需求不断上升,导致供应严重短缺,有色金属价格可能仍会得到良好支撑。
一、行情回顾
周四沪铜冲高回落,主力合约CU2406收于79630元/吨,下跌0.67%。
二、基本面汇总
澳新银行分析师预计,短期内铜价仍将波动。他们在一份报告中说,铜价今年已经上涨了近20%,由于新兴能源转型的需求不断上升,导致供应严重短缺,有色金属价格可能仍会得到良好支撑。
伦敦金属交易所(LME)期货和期权数据显示,截至5月3日当周,投机者已经将LME铜的净多头增加7364手至85722手,为逾一个月以来最高水平。
据外媒报道,海关数据显示,2024年4月中国铜进口量较上个月下降了7.6%。海关总署称4月份的铜及铜制品进口量为43.8万吨,较3月份的47.4万吨有所下降。
三、机构观点
国泰君安期货:短期缺乏明确的驱动,中长期多头格局未变。短期通胀预期支撑价格的逻辑有所弱化,且美元也缺乏运行的方向。同时,需求端适当补库,国内库存开始减少,但绝对库存还处于高位,所以短期宏观和微观难以对价格形成趋势性指引。往更长期来看,预计铜价将维持多头格局,主要因美国长周是降息的,市场流动性将回升,且美国经济会有向上修复的过程。同时,微观上铜矿持续紧张的逻辑还会发酵,且终端消费持续修复将最终向需求端传导,预计2024-2025年全球铜供需紧平衡。交易策略上,建议新进多头寻找安全边际逢低买入,不建议追多。套利上,关注期限正套和内外反套,尤其是当出口出现比较大的盈利时,将更有利内外反套。
广州期货:宏观面,4月我国进出口同比增速均实现扭负为正,叠加地产利好政策持续扩大,提振市场情绪。产业面,伴随印尼对Freeport和Amman的铜精矿出口许可将延长,铜矿紧张预期有所缓解,4月SMM国内精炼铜产量98.5万吨,较预期的96.5万吨增加约2万吨,冶炼厂受矿端偏紧影响较小,进入5月国内库存暂未见到拐点,短期价格继续上冲动能有所减弱,预计仍有调整压力。
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