短期供需偏紧 预计集运指数仍维持高位震荡

4月26日，国内期市主力合约涨跌互现。其中，集运指数（欧线）期货主力合约开盘报2838.0点，今日盘中高位震荡运行；截至午间收盘，集运指数（欧线）主力最高触及2888.0点，下方探低2766.0点，涨幅达3.7%。

目前来看，集运指数（欧线）行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于集运指数（欧线）后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

一德期货指出，受胡塞武装在亚丁湾和印度洋再次袭击了多艘美国和以色列船只影响，周四集运指数继续高开，叠加地缘冲突持续发酵，远月合约的绕航估值被继续推升，期价创上市以来新高。从最新市场信息看，有船商5月中旬将再度提涨，结合当前供需关系有所改善，增强了市场对运价的提振预期，据市场调研了解，近期欧线舱位较为紧张，船舶平均舱位利用率保持在较高水平，尤其是上海港、宁波港部分船司出现大柜供应紧俏问题，进一步提升船司提涨兑现程度，因此南方地区港口对5月涨价落地情况偏乐观，但北方地区港口大柜的价格未见明显提升，从3月以来反而有小幅回落，业务端对涨价的持续性持怀疑态度，形成明显的地区差异，具体货量有待于进一步观察。预计短期运价仍将维持高位震荡格局，策略上不宜追高，耐心等待日线级别回调介入机会。

南华期货分析称，从基本面来看，3月中国外需与制造业PMI走势有一定背离——中国出口至欧盟贸易额虽较2月有所增长，但较去年同期下降了14.94%，4月欧元区Markit制造业PMI初值收于45.6，低于前值（46.1）和预期（45.6），说明从制造业角度来看，此前需求端还是不容乐观，但从市场来看，需求端已逐渐好转。而目前供应端，即集运运力目前总体仍偏快速增长，根据克拉克森预测，今年集运运力增幅为9%，但得益于船公司限制舱位、取消班次，目前供求关系趋于平衡，甚至有供不应求的现象发生。也从基本面上支撑了期价的上行。因目前期价受事件性因素和市场情绪面影响偏多，预计期价将宽幅震荡。可关注今日公布的现货运价指数。【策略观点】建议6-8反套，关注10-12反套机会。

新湖期货表示，目前盘面主要交易短期供需偏紧下的船司涨价，基于盘面已计入较充分的涨价预期，近月合约估值较高，仍需考虑下游货主对高运价的接受能力。建议近月多头止盈离场，节前拉涨更偏向远月合约，08-12月间处back结构，远月走势更强，走反套逻辑。