玉米盘面仍是区间震荡局面 棉花或震荡偏弱运行

【玉米】

隔夜美盘玉米基准合约收低0.1%。美国农业部的周度出口销售报告显示，截至2024年3月7日当周，美国2023/24年度玉米净销售量为1,283,400吨，比上周高出16%，比四周均值高出19%。这一数据接近市场预期范围的上端。近期美玉米出口销售数据较好，但仍在市场预期内，因而提振相对有限。3月底将发布种植意向报告，美农展望论坛报告公布后美玉米下调幅度较大，美玉米种植面积预期也有进一步的下降，因而报告或存相对利多可能。近日巴西天气炎热干燥，不利于作物生长，相应给美玉米带来一点支撑。供应宽松压力仍压制美玉米价格，乌克兰玉米比价优势增加，美玉米仍面临着其他出口国低价玉米压力，市场对2024/25年度供应宽松预期持续压制美玉米价格。

国内方面，周末期间东北部分地区降雪降雨天气，或影响短期物流外运。近期连盘市场跟随上市压力小幅走弱，基本面上看随着地趴粮上市进入尾声，下游补库及加工需求支撑仍较强，玉米市场上行预期增加。周五下午连盘玉米在政策利多提振下，一举收回连日来的下调失地，据市场消息称新一轮政策增储将要出台，且我国取消多国小麦进口订单，相关进口政策存一定幅度的收紧预期，增加市场看涨信心，玉米期现货价格均有所反弹，但周一市场传闻糙米投放消息，导致盘面涨幅快速回吐，但盘面仍是区间震荡局面，波段操作为主，盘面近月走势弱于远月，建议多单以远月为主。关注后续进口储备玉米投放相关政策动向。

【棉花】

郑棉昨日攀升后又迅速回落，上涨或主受大盘以及软商品板块情绪带动所致，国内当下核心仍在需求，下游新增订单受限叠加布厂棉纱库存高位，导致市场棉纱出货不畅，纱厂在负利润背景下以刚需采购为主，棉花现货交投冷清。

上周纺企棉纱库存小幅补库，棉纱库存延续累库。布厂棉纱库存去库，坯布库存延续累库，部分布厂新接订单受限背景下选择降低开机等待转机。此外，昨日海关总署公布进口数据，1&2月我国棉花进口体量分别为35和30万吨，处于往年同期高位，不过符合预期，影响相对有限，短期盘面或震荡偏弱运行为主。

中期而言，尽管布厂现阶段新单较少，但存量订单还算充足，经过一段时间后棉纱库存或有所去化，同时随着气候回暖3月季节性订单下达后，郑棉或再度回涨，关注接下来两周下游的订单情况。此外，随时间流逝，郑棉核心交易逻辑或逐步从需求侧切换到供给侧，迈入4月后需关注后续播种面积及天气。

（来源：新湖期货）