需求偏弱仍是市场主要矛盾 焦煤预计偏弱震荡运行

截至2024年3月15日当周，焦煤期货主力合约收于1564.5元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持7682手。

本周（3月11日-3月15日）市场上看，焦煤期货周内开盘报1718.0元/吨，最高触及1732.5元/吨，最低下探至1556.0元/吨，周度涨跌幅达-8.83%。

消息面回顾：

据测算，若按照今年政府工作报告中提出GDP增长目标维持5%左右，单位GDP能耗降低2.5%倒推，预计今年能耗总量需达到57.99亿吨标准煤（不含非化石能源），较2023年增加2.38%左右：全年能耗总量增幅空间较小，制约潜在经济增速。

中国神华：2月商品煤产量2590万吨，同比持平；煤炭销售量3860万吨，同比增长0.8%。

本周统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为66.43%减1.35%；焦炭日均产量48.70减1，焦炭库存65.87减4.49，炼焦煤总库存701.17减45.7，焦煤可用天数10.8天减0.48天。

机构观点汇总：

国贸期货：双焦方面，矿难多发，市场对焦煤供给端有分歧，但需求端偏弱仍是市场主要矛盾，煤焦现货价格持续走弱下，期货开始下跌修复升水，本周是煤焦基本面变迁的重要节点，一是两会闭幕，国内煤矿有复产预期，二是焦炭第五轮提降落地，市场对是否阶段性见底有争议。这里内煤的供给情况处于黑箱，市场不确定性较大，需要观察未来两周的产业数据，盘面可以关注焦煤前低1620和焦炭第五轮仓单2150附近支撑。策略方面：单边暂时观望，产业客户介入期现正套。

民生期货：焦炭第五轮提降全面落地，累计降幅500-550元/吨，焦企亏损再度加大，市场悲观情绪不减且焦企无提产计划，铁水产量低位运行，钢材消费启动缓慢。焦化钢厂盈利能力再度转弱，铁水复产进度不足，加之原料煤价格持续松动，成本支撑较弱，市场看降意愿不减，焦企无提产计划，市场在炒作焦企成本变动。现焦煤产量还未恢复至正常水平，近期安全事故频发，产地安全检查趋严，短期内供应难有明显提升，长期市场对焦煤供应仍存减产预期，需求端受焦化钢厂亏损影响仍显疲软，焦煤预计偏弱震荡运行。