供给扰动和需求预期持续发酵 沪镍已创季度新高

2月29日，国内期市有色金属板块涨幅居前。其中，沪镍期货主力合约开盘报134500.00元/吨，今日盘中高低位震荡运行；截至发稿，沪镍主力最高触及138180.00元，下方探低134000.00元，涨幅达1.97%附近。

目前来看，沪镍行情呈现震荡下行走势，盘面表现偏弱。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国元期货分析称，宏观面上，官员担心过快降息、担心通胀下降停滞，美元持续走低。国内方面，中国2月五年期贷款市场报价利率下调25BP。供应方面，印尼RKAB审批仍偏慢，目前仍有大量矿企配额暂未审批通过。库存方面，上期所公布的数据显示，2月23日当周，沪镍库存继续累积，目前已连增四周，周度库存增加11.23%至17，758吨，再刷逾三年新高。需求方面，据SMM调研了解，节后下游陆续复工复产，预测下周起国内现货市场成交将开始复苏。目前处于不锈钢行业的淡季，加上国内及印尼产量的减少，镍铁需求呈现减弱态势。需求平淡，但供应偏紧，镍仍偏强运行。

铜冠金源期货表示，供给扰动和需求预期持续发酵，市场多头情绪较浓，持仓规模已攀升至13万手。海外新能源赛道更迭，部分老牌车企推迟电车战略，或对多头情绪有所打压。当前价格已创季度新高，警惕情绪降温及技术调整风险。操作建议：观望。

东海期货指出，美国对俄罗斯实施新制裁，市场对俄镍供给担忧升温。印尼镍矿审批进度较节前未表现出较快，引发市场对镍矿供给紧缩的担忧，盘面多头增仓明显。镍铁挺价。硫酸镍现货市场偏紧，上游挺价心态明显，价格偏强。盘面受供给收缩预期预计有所提振，多单暂继续持有。