农产品商品日报：鸡蛋维持空头思路 短线玉米呈企稳反弹要求

豆粕：偏空思路，买油卖粕

周一，CBOT大豆触及两年新低，交易商称，受累于南美大豆收成前景改善以及对全球最大买家需求的担忧。3月合约跌破12美元。巴西大豆收割率为11%，当前产地降雨令收割推迟，但也利于部分地区作物生长。交易商预计阿根廷大豆丰收，此前布宜诺斯艾利斯预计阿根廷大豆产量为5250万吨。此外，机构预计美豆新作种植面积将扩张到8550万公顷。国内方面，豆二、豆粕、菜粕等跟随外盘下挫。现货走低。上周油厂压榨恢复，受益于提货，大豆、豆粕库存均下降。本周油厂压榨依然处于偏高水平，油厂大面积停产预计下周展开，晚于往年。操作上，偏空思路，买油卖粕。

油脂：短线思路，豆油正套逻辑

周一，BMD棕榈油下跌，因植物油疲软及获利了结。美原油、美豆油、大商所油脂下跌等均打压市场。船运机构预计马棕油1月1-25日出口环比减少8%-11.52%。俄罗斯葵花籽油运费飙升，买家转向其他油脂，市场预计利好马棕油出口。国内方面，三大油脂回落，菜油领跌。大豆压榨处于高位，棕榈油买船出现，菜籽压榨偏高，油脂供应充足。节前资金离场，盘面预计高波动，低趋势。操作上，短线思路，豆油正套逻辑。

生猪：一季度猪价仍持悲观预期

周一，生猪现货价格反弹，期货在现货价格的带动下，延续阶段性反弹表现。主力2403收涨0.39%，报收14110元/吨。现货价格方面，卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价15.34元/公斤，环比涨0.46元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价16.32元/公斤，环比涨0.82元/公斤，全国各地出现不同程度的上涨。受到节前需求的提振，终端走货有所好转，受未来降雪预期影响，下游备货积极性提升，阶段性供需错配，猪价延续上涨。春节过后，需求季节性回落后，供给压力将主导市场，一季度猪价仍持悲观预期，关注未来生猪产能变化对市场的影响。

鸡蛋：建议总体维持空头思路

周一，鸡蛋期货主力合约跟随现货，出现低位反弹的表现。鸡蛋2403收涨1.42%，报收3288元/500千克，2405合约表现弱于3月合约，日收涨0.23%。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.06元/斤，环比涨0.08元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.1元/斤，环比涨0.1元/斤，黑山市场褐壳蛋3.6元/斤，环比涨0.05元/斤；销区中，浦西褐壳蛋3.96元/斤，广州市场褐壳蛋4.15元/斤，环比持平。终端需求有所好转，贸易商备货意愿小幅提升，多地现货价格有所反弹。但由于目前供给较为充裕，仍存在一定库存压力，预计蛋价反弹空间有限。供给增加、成本支撑作用下降的利空大背景下，预计期货价格并不具备持续反弹动能，建议总体维持空头思路，期货价格在经历连续两日反弹后，关注后期反弹的可持续性，择机逢高做空。关注现货价格变化以及市场情绪对期货盘面的影响。

玉米：短线玉米呈现企稳反弹要求

周一，玉米5月合约企稳反弹，期价收带上引线的小阳线。现货市场方面，国内玉米均价2358元/吨，较上周五价格上涨4元/吨。东北玉米价格大致稳定，市场不同收购主体报价略有分化。烘干塔有存粮意向，黑吉地区潮粮收购价格上涨10元/吨，深加工晨间车辆略降，但全天到货依然较高，价格主流稳定，黑龙江京粮、成福上涨10元/吨。地区间售粮进度不一，前期认卖地区售粮进度整体过半，市场心态有所改观。华北地区玉米价格涨跌不一，周末山东、河北地区玉米价格止跌反弹，上涨幅度较大，以山东潍坊寿光金玉米为例，截至今日早间其收购价格参考2360元/吨，较上周五价格上涨90元/吨。河南地区深加工到货量尚可，价格窄幅下调。玉米价格调价范围明显减少，山东少数深加工企业玉米价格继续窄幅上调，河南价格整体维持稳定。政策方面，中储粮入市政策利多，但相关库点谨慎观望，市场情绪回暖在政策转向中逐步体现，短线玉米呈现企稳反弹要求。价差方面，玉米领跌，淀粉跟跌，淀粉在基本面利好因素带动下价格跌幅有限。目前，玉米和淀粉价差扩大到500元/吨以上的历史高位，关注后市玉米、淀粉价差缩小的交易机会。

（来源：光大期货）

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