下游订单量逐渐回暖 短期棉花将围绕16000震荡

一、行情回顾

昨日日盘，棉花期货微幅上扬，主力合约报收于15975元/吨，涨幅0.13%。

二、基本面汇总

据外媒消息，洲际交易所(ICE)公布的数据显示，截至1月23日，ICE可交割的2号期棉合约库存持平于1936包。

国外分析机构认为，采用美国近10年的弃收率和近五年的平均单产推算，2024年美棉产量预计同比增加320万包，因今年美国西南地区的弃收率将会下降而且单产将会提高。

1月23日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约41.17万手，空单持仓约43.78万手，多空比约为0.94，净多持仓约为-2.61万手。

三、机构观点

浙江新世纪期货：总体宽裕的供应面约束了棉价，棉市上下游进入收尾阶段，现货交投明显趋缓，同时下游订单好转的利多也被长假临近冲淡。目前下游逐渐走稳：外贸订单回升的同时，内销形势也有好转。纺企产成品库存持续降库，一些大型纺企部分排单能至3、4月份。市场转暖也使得轧花厂信心增强，看涨惜售心态上升，相应调高了套保价格区间。短期郑棉倾向围绕16000这个新的轴心震荡，由于外盘较为强劲，郑棉交易重心有望跟涨抬升。

中财期货：郑棉近期高位盘整。供应端来看新棉上市却造成了一定的价格下行压力。进口棉来看，库存压力同样较大。因此，可以合理推论当前市场交易的主要矛盾点在需求。下游来看订单量逐渐回暖，纺织企业的开机率亦有所回升，加工利润小幅上调。然而，考虑到宏观经济的整体疲软，以及国民消费降级的大趋势，我们认为当前棉花需求端的改善仅仅是回光返照。长期来看，棉花仍旧是利空大于利多。

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