国内商业库存增速放缓 棉花期货仍宽幅震荡运行

一、行情回顾

周二夜盘，棉花期货略有回落，主力合约报收于15575元/吨，小幅下跌0.16%。

二、基本面汇总

截至12月底，全国棉花工业库存量为88.66万吨，较上月底减少2.02万吨，同比增加33.54万吨。

截止1月15日2023/2024年度新疆棉累计加工528.28万吨，较上一日增加1.61万吨，较去年同期增加56.58万吨，同比增幅12.0%。

据外媒消息，印度棉花协会（CAI）公布，1月15日，印度棉花到货量估计为120700包（每包170公斤），或20519吨。2023/24年度（10月至次年9月）迄今，印度棉花到货量为13962900包，或2373693吨。

三、机构观点

金石期货：隔夜ICE美棉因马丁路德金纪念日休市。国际方面，美联储货币政策转向宽松预期继续升温，地缘政治局势仍偏紧张。受美国假期影响，上周五USDA供需报告偏空，市场呈现震荡运行态势。国内方面，临近春节，纺织企业逐步进入放假阶段，原料采购行情将逐步收尾，利多边际减弱；短期供应充裕，新疆棉加工量已达520万吨以上，预计总产量或有550万吨左右，进口维持高增趋势，供应端使得棉价承压。总体来看，节前驱动不明，整体来看仍在宽幅震荡。

冠通期货：国内商业库存增速放缓，新棉加工同比偏快，消费相对平淡。而随着供应预期基本兑现，后市下跌动能减弱。盘面来看，棉价中期下跌趋势有所放缓，短线震荡回落。随着国内需求有所好转，内外棉再度给出价差，边际上关注库存去化传导以及进口变化。操作上，15000-15700震荡思路对待，可逢低试多。

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