12月22日工业硅全国社会库存共计36.3万吨,较上周环比下降0.7万吨。其中社会普通仓库12.5万吨,环比持平,社会交割仓库23.8万吨(含未注册成仓单部分),环比下降0.7万吨。
【现货与期货价格】12月26日,据SMM统计,华东地区通氧Si5530工业硅市场均价15550元/吨,环比不变,Si4210工业硅市场均价15850元/吨,环比不变。其他牌号,Si5210环比上涨50元/吨,不通氧Si5530、Si4410、有机硅用Si4210不变。新疆地区低牌号工业硅、再生硅、硅粉和铝合金的报价也上涨50-100元/吨不等。主力合约SI2402冲高回落,收盘价格报收14235元/吨,跌幅达0.25%。
【供应】12月预计产量将有望季节性下降,西南地区产量企稳,新疆地区产量大幅下降,整体产量下滑。新疆和内蒙地区电力影响持续,将影响到工业硅生产,鉴于近期工业硅产量增量主要来自西北地区,供应缺口或将增大,有利于价格上行。据SMM,内蒙古巴彦淖尔地区早晚高峰轮流限电影响仍在,个别硅厂在长达近一月的轮流限电保温影响下,近期彻底停炉,后续复产计划暂定于春节之后。
【需求】从需求的角度来看,光伏产业链依旧向好,硅料价格企稳,铝合金和有机硅需求预计震荡为主。出口有好转迹象,无论工业硅出口还是有机硅出口均上涨。硅粉和铝合金的报价也上涨50-100元/吨不等。
【库存】据SMM统计12月22日工业硅全国社会库存共计36.3万吨,较上周环比下降0.7万吨。其中社会普通仓库12.5万吨,环比持平,社会交割仓库23.8万吨(含未注册成仓单部分),环比下降0.7万吨。库存连续三周下降,交割仓库以出货为主到货较少。仓单方面,截至12月26日,工业硅注册仓单为35557手,折合17.78万吨。
【逻辑】近期工业硅价格上行主要是因为,供应减少,需求旺盛,现货偏紧,各牌号工业硅均上涨,再升硅涨幅也很可观,现货价格上涨带动期货价格上涨,老仓单预计已消化大部分。现货价格上涨一是因为供应端西南地区因为枯水期检修减产,新疆和内蒙地区又因而寒潮导致产量下降支撑工业硅价格上行;二是因为需求向好,多晶硅开工和需求好于预期,铝合金和有机硅需求稳中向好,采购需求陆续释放推升原材料工业硅价格;三是因为出口需求有回暖迹象,日本订单恢复港口工业硅报价上涨。综合来看,成本上行,供应下降,我们持偏多观点,等待供需平衡收紧,价格上行。
【操作建议】多单持有。
【短期观点】震荡偏多。
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