五大钢种硅锰(周需求70%):133722吨,环比上周减0.96%,全国硅锰产量(周供应99%):207655吨,环比上周减3.59%。
【现货】
硅锰主力合约上涨0.5%(+32),报收6468元/吨,持仓减少10284手,硅锰前一交易日大幅反弹后,昨日再度回落,盘面收十字星,多空表现焦灼,表明硅锰仍处于探底回升的阶段。仓单方面,昨日硅锰仓单24422张,较上一交易日增加568张。有效预报3422张,较上一交易日减少1311张。
现货方面,硅锰现货市场表现尚可,市场交投氛围有所好转。硅锰合格块现金含税自提北方报6180-6230元/吨,南方报6350-6450元/吨。
【成本】
锰矿方面,周初锰矿市场观望情绪增加,询盘一般,价格暂未出现波动,南非半碳酸29.5-30元/吨度,澳块35.7-36元/吨度,加蓬34.5元/吨度左右。供应方面,本期南非锰矿发运总量70.45万吨,较上周环比上升84.84%;澳大利亚锰矿发运总量11.14万吨,较上周环比下降55.24%;加蓬锰矿发运总量42.63万吨,较上周环比上升267.19%。本周中国到货来自南非锰矿29.03万吨,较上周环比上升1.45%;来自澳大利亚锰矿10.63万吨,较上周环比上升16.39%。截至12月11日,全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为107.25万吨。库存方面,截止12月7日,天津港进口锰矿库存442万吨,环比下降14.5万吨,钦州港库存130.2万吨,环比增加0.3万吨。
成本方面,内蒙成本6073.1(-)元/吨,广西生产成本7071.5(-6.3)元/吨,内蒙生产利润106.9(-20)元/吨。
【供给】
Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率(产能利用率)全国53.26%,较上周减3.13%;日均产量29665吨,减1105吨。
【需求】
随着河钢6550元/吨价格敲定,北方钢厂参照河钢价陆续完成采购订货,价格基本围绕在6450-6550元/吨之间,南方部分钢厂招标定价6500元/吨。五大钢种硅锰(周需求70%):133722吨,环比上周减0.96%,全国硅锰产量(周供应99%):207655吨,环比上周减3.59%。
【观点】
锰矿接近底部强支撑,做多安全边际回升。供应方面,延续高位回落,开工率环比降3.13pct,日产降1105吨。需求方面,铁水减产加速,五大材减产,成材需求季节性走弱,硅锰需求边际走弱仍进行中。成本方面,低成本内蒙生产成本延续下探,主要受锰矿持续回落影响,周内天津港澳块及南非半碳酸分别回落至36元/吨、30元/吨。内蒙单吨生产利润回落至100元/吨左右,其余地区亏损继续扩大。综合来看,明年硅锰存在低成本大产能投放,供应集中度进一步向内蒙靠拢,而锰矿结束进件供应集中增量后明年扩张有限,南非半碳酸与高铁锰矿价差倒挂至历史地位,锰矿接近底部强支撑。成本端存在企稳可能使得做空硅锰安全边际下降。硅锰仍处于向下探底阶段,成本定价为主。
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