空头主动大幅减仓 沪镍期货反弹修复暂延续

【行情复盘】

沪镍主力合约收于134220，涨3.19%，SMM镍现货报价130200~133500，均价131850，涨7000。

【重要资讯】

11月28日，格林美披露，2023年1-10月，公司印尼青美邦镍资源项目实现出货20,185金吨镍的MHP，为公司贡献良好收益，将保障全年完成26,000金吨镍的产量。

【市场逻辑】

美元指数反弹有色多数回调，镍涨幅居前。镍受印尼调整矿端定价机制消息提振，空头主动大幅减仓引发镍价显著回升，反弹修复暂延续，但供需面压力仍需注意。供应来看，电积镍生产亏损面增加后续关注减产变动，需求来看，金川镍升水近期有所回升，相对需求略有转好，但其它精炼镍升水仍有小幅下调。硫酸镍价格回落至3万元下方，中间品供应改善，硫酸镍有减产预期。不锈钢减产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑继续减弱，先于镍止跌回升但幅度弱于镍。国内外镍显性库存波动反复，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比回升累库压力显现。

【交易策略】

沪镍强反弹，主力减仓上行，而次主力合约增仓，远月涨幅超近月，短线仍可能继续反弹，上观13.5、13.8万元反弹突破意愿，下方关注12万元附近支撑，短线谨慎偏多。近期继续关注相关品种锂的止跌情况，以及印尼镍产业变化情况。

（来源：方正中期期货）

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