供需由紧张转向宽松 硅铁整体延续震荡走势

11月17日盘中，硅铁期货主力合约遭遇一波急速下挫，最低下探至7084元。截止发稿，硅铁主力合约报7124元，跌幅1.19%。

硅铁期货主力跌超1%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

国泰君安期货：双硅上方空间或偏谨慎

硅铁和锰硅日内整体延续震荡走势。当前硅铁和锰硅面临的宏微驱动略有分化。首先，延续一万亿特别国债增发等消息影响，双硅所在黑色板块整体情绪和信心受到提振，板块商品共振上涨。其次，从产业表现来看，双硅当前均面临供需双弱但库存延续高位的格局，产业供应缺口有限，利润扩张逻辑支撑不足。另外，近期云南地区工业用电价格上调明显，作为锰硅主产区域，对当地锰硅生产成本形成较为明显的上托影响。因此，综上来看，顺应市场情绪和成本估值推动，双硅短期价格或仍有高位延续的可能，但考虑到产业核心矛盾支撑不足，双硅上方空间或偏谨慎。

国信期货：硅铁建议观望为主

硅铁目前现货生产利润缩减，背靠电价，市场成本支撑较牢。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国41.85%，较上期降0.60%；日均产量16398吨，较上期降10吨。硅铁产量高位回落，钢招正常，硅铁成本支撑较强，但期货升水现货，建议观望为主。

一德期货：硅铁上行趋势暂无明显驱动，短期观察7250一线压力位

硅铁基本面角度观察：供需由紧张转向宽松，但整体过剩度预计月度3万吨（四季度末有一定补库预期，此过供应过剩度下并无明显压力）；成本在兰炭高价格下有下调空间，但兰炭弱化速率不及预期；库存层面在近三年中偏中性。即期宁夏出厂成本为7000附近，核算仓单价格为7250附近。煤炭板块企稳反弹，但价格上行趋势暂无明显驱动，短期观察7250一线压力位。

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