短期供需驱动力不强 纸浆期货维持区间震荡

11月16日盘中，纸浆期货主力合约遭遇一波急速上行，最高上探至6120元。截止发稿，纸浆主力合约报6114元，涨幅2.10%。

纸浆期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

浙江新世纪期货：预计短期浆市交投或不温不火延续

现货市场交投氛围平淡。业者观望氛围浓厚，调价较为谨慎，今日木浆现货价格以稳为主。部分下游有意压价采购，但浆市业者仍以执行合同订单为主，上下游不断博弈。下游原纸市场出货稍有放缓，生活用纸需求欠佳，文化用纸尚存订单支撑，而整体采浆积极性不高。预计短期浆市交投或不温不火延续，价格商谈空间或有放大。

南华期货：纸浆重心略微上移

昨天日盘纸浆期货主力合约价格维持小幅震荡走势，持仓量减少，以空头减仓占优，夜盘震荡上行。近期纸浆供需驱动不强，震荡走势持续。短期来看下游开工变化不大，采购意愿小幅波动，高价放量不足，低价有部分补库意愿。由于12月份外盘即将报价，市场情绪有所扰动，预计调平或调涨的概率较大，纸浆期货价格波动也将随之增大。近期下游成品纸发布涨价函，其中晨鸣文化纸系列产品价格11月15日起上调200元/吨；中顺洁柔自12月1日起将旗下全系列产品进行促销价格调涨。国内纸浆上下游价格的坚挺使得纸浆价格本身受到支撑，而由于短期供需驱动力不强使其价格维持震荡走势为主，重心略微上移。

中银期货：纸浆在5900~6400元/吨区间震荡

据上期所11月初公布数据，12月份将有14.5万吨老仓单到期，届时将由期货库存转为现货，对现货市场将形成供应边际冲击。受此影响，SP2311、SP2312较SP2401持续贴水，其中11-1价差走扩至-300元/吨一线，12-1价差走扩至-250元/吨以上。另一方面，考虑到当前SP2401贴水远期船货，进口窗口关闭，相对于船货的估值偏低；产业方面，11月份后，下游纸企开工率止跌企稳，产业驱动转强。综上所述，多空交织，维持“期货主力合约SP2401在5900~6400元/吨区间震荡”判断。