能化商品日报：油价仍需谨慎 预计甲醇后续延续震荡偏强运行

原油：油价仍需谨慎

周四油价结束四连跌，低位小幅企稳反弹，其中WTI 12月合约收盘上涨0.41美元至75.74美元/桶，涨幅为0.54%。布伦特1月原油即期合约收盘上涨0.47美元至80.01美元/桶，涨幅为0.59%。SC2312以597.7元/桶收盘，下跌0.3元/桶，跌幅为0.05%。周度外盘油价下跌超过6%，SC跌幅超过9%。原油供应好于预期，是近期原油价格回落的导火索。鉴于市场对石油需求和更广泛的宏观前景的担忧，沙特单方面将100万桶/日的减产政策延长至2024年第一季度的可能性肯定会增加。没有看到任何迹象表明沙特能源部长准备在现阶段放弃减产，并回归到“市场份额最大化”的战略上来。俄罗斯政府已告知燃料生产商，要为取消对柴油和汽油出口的所有剩余限制做好准备，或将从下周开始开放出口。由于9月实施的限制措施，汽油供应过剩已经出现，由于现在是淡季，国内市场卖不出去这么多。鲍威尔称，美联储并没有信心认为已采取足够行动降低通胀，如有必要，联储会毫不犹豫地进一步加息，美联储鹰派态度令风险资产再度承压。短期我们认为油价仍需谨慎，尚未看到支撑价格企稳的明确驱动。

燃料油：可适当考虑择机介入LU-FU空头

周四，上期所燃料油主力合约FU2401收跌0.58%，报3103元/吨；低硫燃料油主力合约LU2401收跌0.44%，报4283元/吨。截至11月7日当周，新加坡燃料油库存录得1855.2万桶，环比前一周减少88.4万桶（4.55%）；富查伊拉燃料油库存录得1158.8万桶，环比前一周增加56.5万桶（5.13%）。我们认为短期LU-FU价差暂时维持偏强，但进一步上行空间有限，或将出现拐点，可适当考虑择机介入LU-FU空头。

沥青：可考虑逢高布空主力合约BU2401

周四，上期所沥青主力合约BU2401收跌2.53%，报3544元/吨。截至11月06日，国内沥青76家样本贸易商库存量共计94.4万吨，环比减少4.5万吨或4.6%；国内54家沥青样本生产厂库库存共计83.8万吨，环比减少0.3万吨或0.4%；国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共45.98万吨，环比减少8.5万吨或15.6%；国内沥青81家样本企业产能利用率为35.5%，环比下降1.5个百分点。我们认为在当前刚需仍有支撑的背景之下，短期沥青可能暂时维持偏强，但随着需求进入淡季，在冬储来临之前价格或将再度下跌，因此可考虑逢高布空主力合约BU2401。

橡胶：橡胶市场整体偏弱震荡

周四，截至日盘收盘沪胶主力RU2401上涨30元/吨至14200元/吨，NR主力下跌50元/吨至10625元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌110元/吨至12585元/吨。昨日上海全乳胶12900（+50），全乳-RU2401价差-1250（-5），人民币混合12050（+0），人混-RU2401价差-2100（-55），BR9000齐鲁现货12600（+0），BR9000-BR主力5（+5）。2023年9月马来西亚天胶出口量同比增4.6%至57，028吨，环比降0.8%。其中45.7%出口至中国。2023年10月乘用车市场零售达到203.3万辆，同比增长10.2%，环比增长0.7%。今年累计零售1726.7万辆，同比增长3.2%。本周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.21%，较上周走低1.07个百分点，较去年同期走高12.94个百分点。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.97%，较上周走低0.83个百分点，较去年同期走高11.33个百分点。海外产量减产较为确定，伴随国内需求淡季，冬季轮胎订单趋于尾声，橡胶市场整体偏弱震荡。

聚酯：聚酯价格偏弱震荡

TA401昨日收盘在5802元/吨，收跌0.38%；现货报盘升水01合约23元/吨。EG2401昨日收盘在4206元/吨，收跌0.14%，基差减少25元/吨至-72元/吨，现货报价4130元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8432元/吨，收跌0.35%。现货商谈价格为994美元/吨，折人民币价格8346元/吨，基差收窄122元/吨至-134元/吨。新疆一套60万吨/年的合成气制乙二醇新装置近日前段投料，预计11月下旬附近乙二醇环节进气。陕西一套40万吨/年的合成气制乙二醇装置试开车顺利，预计11月中下旬出料。安徽一套30万吨/年的合成气制MEG装置近日完成降负检修，负荷逐步提升。短期聚酯负荷支撑转弱，聚酯装置停车检修，下游产销阶段性放量，聚酯库存转为去库，聚酯原料负荷向稳，聚酯价格偏弱震荡。

甲醇：预计后续市场延续震荡偏强运行

本周国产甲醇装置开停均有，周度煤制甲醇开工在77.99%，较上周同期增1.03%；焦炉气制开工71.54%，较上周增0.30%；天然气制开工54.60%，降2.77%。周度国内CTO和MTO行业周均开工降3%至85.9%，目前青海盐湖、常州富德停车中，另港口部分项目负荷一般；山东联泓、阳煤及西北多数项目运行平稳；闻因煤炭指标等问题影响，目前陕西部分CTO企业部分原料仍有外采需求，另关注宁夏一带烯烃企业原料外采预期。本周甲醇传统下游加权开工增1.12%至49.2%，亦对甲醇需求有所支撑。据不完全统计，截至2023年11月9日，华东、华南港口甲醇社会库存总量为76.02万吨，较上周同期增6.37万吨。库存进入累库状态，进口整体处于高位水平。预计后续市场延续震荡偏强运行。

（来源：光大期货）

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