能化商品日报：油价或延续震荡回落态势 橡胶期现价格均回落

原油：预计油价仍将延续震荡回落态势

周二油价再度下挫，其中WTI 12月合约收盘下跌1.29美元至81.02美元/桶，跌幅为1.57%。布伦特1月合约收盘下跌0.73美元至85.62美元/桶，跌幅为1.1%。SC2312以646.4元/桶收盘，下跌10.0元/桶，跌幅为1.52%。欧佩克10月份的石油产量比9月份增加了18万桶/日，达到2790万桶/日，主要由尼日利亚、安哥拉、伊朗和伊拉克推动。美国EIA数据显示，美国8月石油产量达到1305万桶/日，突破2019年11月份以1300万桶/日所创历史上最大单日产量纪录。近期，埃克森美孚宣布收购先锋自然资源，雪佛龙收购Hess Corp．。数据显示，印度9月原油进口量连续第四个月下降，环比下降6.9%至1743万吨，为2022年同期以来的最低值。进口量下降可能是受季节性因素的影响，一季度和四季度需求较高，二季度和三季度需求较低。航运数据显示，印度9月从俄罗斯的月度石油进口量增长了11.8%至约154万桶/日，而从沙特的进口量下降了约22%至52.7万桶/日。从中国、印度来看，进口需求正面临回落，因而需求支撑边际进一步弱化，预计油价仍将延续震荡回落态势。

燃料油：可适当考虑择机介入LU-FU空头

周二，上期所燃料油主力合约FU2401收跌1.39%，报3267元/吨；低硫燃料油主力合约LU2401收涨0.59%，报4576元/吨。近期低硫燃料油由于科威特供应收紧而表现偏强，而高硫由于俄罗斯和中东的发货量持续高位而较弱，LU-FU价差回升至高位。但一方面美国对于高硫的进口需求或将在炼厂检修结束之后增加，需要注意的是美国对委内瑞拉放松制裁而带来的潜在影响，委内瑞拉对美国重油供应增加可能会分流一部分对于高硫燃料油的进料需求；另一方面，科威特的低发货量持续性存疑，另一方面外盘汽油裂解利润持续偏弱，如果低硫继续走强则炼厂调和组分可能会向低硫转移，同时也看到低硫的套利船货可能会有一定增加。我们认为短期LU-FU价差暂时维持偏强，但进一步上行空间有限，或将出现拐点，可适当考虑择机介入LU-FU空头。

沥青：短期沥青可能暂时维持偏强

周二，上期所沥青主力合约BU2311收涨0.08%，报3740元/吨。近期沥青的盘面已经在一定程度上反映了市场对于委内重油分流沥青原料和财政刺激支撑基建投资乐观预期的情绪，我们认为在当前消息面的刺激以及刚需仍有支撑的背景之下，短期沥青可能暂时维持偏强，但随着需求进入淡季，在冬储来临之前价格或将再度下跌，因此可考虑逢高布空主力合约BU2401。

橡胶：短期产区割胶顺利，期现价格均回落

周二，截至日盘收盘沪胶主力RU2401下跌30元/吨至14175元/吨，NR主力下跌30元/吨至10830元/吨，丁二烯橡胶BR主力下跌105元/吨至12920元/吨。昨日上海全乳胶12950（-50），全乳-RU2401价差-1200（+30），人民币混合12100（+0），人混-RU2401价差-2050（+80），BR9000齐鲁现货12800（+0），BR9000-BR主力-80（+105）。2023年前三季度，科特迪瓦橡胶出口量共计1，097，121吨，较2022年同期的932，612吨增加17.6%。原料价格回落，短期产区割胶顺利，期现价格均回落，关注产区天气缓解后产量释放情况

聚酯：价格向上驱动动力不足

TA401昨日收盘在5908元/吨，收涨0.2%；现货报盘升水01合约43元/吨。EG2401昨日收盘在4116元/吨，收跌0.91%，基差增加8元/吨至-74元/吨，现货报价4040元/吨。PX期货主力合约2405收盘在8638元/吨，收涨0.09%。现货商谈价格为1030美元/吨，折人民币价格8687元/吨，基差走扩80元/吨至77元/吨。南通一套30万吨聚酯新装置于10.31开车，装置后续配套生产涤纶半光长丝为主。江浙涤丝产销整体一般，平均产销估算在5-6成。聚酯原料装置投产预期，需求季节性拐点，成本偏弱震荡，价格向上驱动动力不足。

甲醇：预计期价偏弱震荡运行

港口随期价回落，内地区域整理。下游接货积极性一般，西北多地交投一般，甘肃一带出货较好，鲁北招标价格偏稳为主。预计短期内地甲醇市场区域整理为主，继续关注期货、装置变化等。产业链及相关产品方面涨少跌多，DMF、丙烯上涨；甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE、PP、合成氨下滑，其余均表现稳定。进入四季度，炼厂开工存在下滑预期，对于下游产品调油需求有所下降，甲醇作为能源替代需求边际有所滑落。预计期价偏弱震荡运行。

（来源：光大期货）

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